رفتار سرمایه گذار، توده وار و تاثیر ماه رمضان بر آن ها
چکیده
در رابطه با شواهد و قرائن رفتار اجتماعی و توده وار، ما به بررسی این پرداختیم که آیا رفتار مناسب در حین ماه رمضان نسبت به ماههای غیر رمضان باعث حفظ و نگهداری رفتار توده وار بیشتری می شود یا خیر. در صورتی که مثالی از هفت کشور مهم مسلمان نشان داده شد، رفتار توده وار قابل توجهی در حین ماه رمضان دراکثر بازارهای نمونه ها موجود بود. علاوه بر این، نشان داده می شود که این رفتار نسبت به ماههای غیر رمضان برای اکثریت آزمایشها قویتر می باشد در نتیجه اهمیت آن هم در روزهای رمضان و هم غیر آن نشان داده می شود. بصورت کلی، اهمیت رفتار توده وار در حین/ خارج از ماه رمضان تعدادی متغیر را در این سطح بازارها مرتبط با متغیرهایی که رفتار بازارها، چه رفتار های بازارهای داخلی( سودهای بازار; حجم فروش بازار) و بین المللی( سودهای عاید شده از بازار آمریکا; اهداف سرمایه گذاران آمریکا; بحران اقتصادی جهانی) را منعکس می نماید نشان می دهد.
1. مقدمه
دین در برخی مطالعات بعنوان عامل کلیدی در رابطه با جنبه های رفتار محیطی اقتصادی و دارائی می باشد. از دید سرمایه گذارهای منحصربفرد، دین بدین صورت می باشد که میل و رغبت ها را تحت تاثیر قرار می دهد تا هدف مربوط به سرمایه گذاری با توجه به مقدار موجودی( Renneboog and Spaenjers, 2012) و رفتار های ریسک( Miller and Hoffmann,1995; Barsky et al., 1997; Hilary and Hui, 2009; Kumar, 2009; Kumar et al., 2011) را حفظ و ذخیره نماید (Guiso et al., 2003; Renneboog and Spaenjers, 2012). با توجه به نظر بازار یکپارچه، دین نشان داده است که می تواند زیرقیمت گذاری-IPO (Kumar et al., 2011)، رشد اقتصادی(Barro and Mccleary, 2003) و حفظ و نگهداری بستانکار(Stulz and Williamson, 2003) را تحت تاثیر قرار دهد.
Abstract
In view of evidence linking herding and social mood, we examine whether the positive mood documented during Ramadan translates into higher herding compared to non-Ramadan days. Drawing on a sample of seven majority Muslim countries, we report significant herding during Ramadan in most of our sample markets. Additionally, we show that herding appears significantly stronger within rather than outside Ramadan for most tests whereby its significance is manifested on both Ramadan- and non-Ramadan-days. Overall, herding significance within/outside Ramadan exhibits some variation in its levels across markets in relation to variables reflective of market states, both domestically (market returns; market volume) and internationally (US market returns; US investors’ sentiment; global financial crisis) market states.
1. Introduction
Religion is identified in several studies as a key factor underlying aspects ofthe economic and financial environment. From individual investors’ perspective, religion has been found to affect the propensity to save (Guiso et al., 2003; Renneboog and Spaenjers, 2012), the decision to invest in stocks (Renneboog and Spaenjers, 2012) and risk-attitudes (Miller and Hoffmann, 1995; Barsky et al., 1997; Hilary and Hui, 2009; Kumar, 2009; Kumar et al., 2011). From an aggregate market perspective, religion has been shown to affect IPO-underpricing (Kumar et al., 2011), economic growth (Barro and Mccleary, 2003) and creditor protection (Stulz and Williamson, 2003).
چکیده
1. مقدمه
2. مروری بر منابع
2.1 رفتار سرمایه گذاری و توده وار
2.2. رفتار توده وار در ماه رمضان
3. متدشناسی و داده
3.1. متدشناسی
4. بحث و نتایج
4.1. نتایج تجربی
4.2. بحث – مشارکت
5. نتیجه گیری
منابع
Abstract
1. Introduction
2. Literature review
2.1. Herd behavior and mood
2.2. Herding and mood during Ramadan
3. Methodology and data
3.1. Methodology
3.2. Data
4. Results and discussion
4.1. Empirical findings
4.2. Discussion – contributions
5. Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه