نقش هیئت مدیره و کمیته حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها
چکیده:
این مقاله به بررسی اثر حاکمیت شرکتی بر اقدامات مدیریت ریسک در 500 شرکت P و S در دوره‌ای از سال 2004 تا 2010 با سنجش خصوصیات هیئت‌مدیره و کمیته‌ی حسابرسی می‌پردازد. نتایج ما نشان می‌دهند هیئت مدیران به‌ویژه کمیته‌ی حسابرسی نقش مهمی در تصمیمات مقابله با ریسک شرکت‌ها شامل لزوم پوشش ریسک و میزان آن ایفا می‌کنند. چنین شواهدی در شرکت‌های برخوردار از اهرم مالی بالا و انگیزه‌های زیاد جهت تغییر ریسک بسیار قوی هستند. این نتایج برای ملاحظه‌ی موضوعات داخلی، شاخص حاکمیت شرکتی هیئت‌مدیره و اثرات صنعتی اهمیت دارند. این مطالعه به منابع تحقیقی با نشان دادن نقش مؤثر کمیته‌ی حسابرسی بر مدیریت ریسک در شرکت‌ها می‌پردازد.
1. مقدمه:
رسوایی‌های شرکتی در اوایل 2000 مانند Enron و WorldCom و Merck منجر به توجه بی‌سابقه‌ای به عملکرد هیئت مدیران شده‌اند. لایحه‌ی Sarbanes – Oxley (SOX) در آمریکا به لزوم وجود کمیته‌ی حسابرسی‌ای متشکل از مدیران مستقل و حداقل یک عضو آگاه به مسائل مالی جهت تقویت عملکرد حسابرسی می‌پردازد. قوانین جدید طبق تنظیم NYSE در سال 2004 شرایط بیشتری را تعریف می‌کنند که به ملاحظه‌ی هیئت مستقل مدیران و ساختار حسابرسی، جبران خسارت و کمیته‌های اداره‌ی امور شرکت‌ها می‌پردازند. بخش (D) 07. 303 راهنمای شرکتی لیست NYSE به لزوم کمیته‌ی حسابرسی جهت بحث پیرامون خط‌مشی‌ها با توجه به ارزیابی و مدیریت ریسک اشاره می‌کند. این مقاله با توجه به چنین اصلاحات و قوانینی در مورد نقش هیئت مدیران به‌ویژه خصوصیات کمیته‌ی حسابرسی در اقدامات مدیریت ریسک در شرکت‌های آمریکا تحقیق می‌کند.
Abstract
This paper examines the impact of corporate governance on corporate risk-management activities in S&P 500 firms over the period 2004–2010 by measuring the characteristics of the board directors and audit committee. Our results show that the board of directors, especially the audit committee, plays an important role in the firm’s hedging decisions, including whether to hedge and to what extent. Such evidence is even stronger in high-leveraged firms with large risk-shifting incentives. These results are robust to the consideration of endogenous concerns, a board corporate governance index, and industrial effects. Our study contributes to the literature by showing the influential role of the audit committee on corporate risk management.
1. Introduction
Corporate scandals in the early 2000s, such as Enron, WorldCom, and Merck, have drawn unprecedented attention to the function of the board of directors. In particular, the Sarbanes-Oxley Act (SOX hereafter) in the U.S. requires that the audit committee be entirely composed of independent directors and contain at least one financially knowledgeable member to reinforce the auditing function. New rules set by the NYSE in 2004 define additional conditions concerning the independence of the board of directors and the composition of the audit, compensation, and governance committees. Specifically, Section 303.07 (D) of the NYSE Listed Company Manual requires the audit committee “to discuss policies with respect to risk assessment and risk management.” Following such regulation reforms, this paper investigates the role of the board of directors, especially the characteristics of the audit committee, on corporate risk-management activities of U.S. firms.
چکیده
1. مقدمه
2. مرور پیشینه تحقیقات و فرضیات تحقیقی
2.1. مرور پیشینه تحقیقات
2.2. ارائه فرضیه
3. مدل‌های تجربی و انتخاب نمونه
3.1. مدل‌های تجربی
4. نتایج تجربی
4.1. ویژگی های هیئت مدیره و مقابله با ریسک
4.2. تحلیل رگرسیون
4.3. بررسی نیرومندی
5. نتیجه‌گیری
منابع
Abstract
1. Introduction
2. Literature review and research hypotheses
2.1 Literature review
2.2 Hypotheses’ development
3. Empirical models and sample selection
3.1 Empirical models
3.2 Data and sample selection
4. Empirical results
4.1 Hedging and board characteristics
4.2 Regression analysis
4.3 Robustness check
5. Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه