تامین مالی بدهی، بقا و رشد شرکت های استارت آپ
چکیده
ما به تجزیه و تحلیل رابطه بین اشکال مختلف تأمین مالی بدهی در آغاز فعالیت شرکت و پیامدهای بعدی شرکت می‌پردازیم؛ و بین بدهیهای تجاری به دست آمده به نام شرکت، و بدهیهای شخصی به دست آمده به نام صاحب شركت که برای تأمین مالی شرکت استارت آپ مورد استفاده قرار می‌گیرند، تمایز قائل می‌شویم. شرکتهای استارت آپ که دارای چشم اندازهای عملکرد بهتری هستند به احتمال زیاد از بدهی و خصوصاً بدهیهای تجاری استفاده می‌کنند. در مقایسه با همه شرکتهای سهامی، شرکتهایی که از بدهی در ابتدای سال عملکرد خود استفاده می‌کنند، به احتمال زیاد پابرجا می‌مانند و سه سال پس از راه اندازی شرکت به سطوح بالایی از درآمد دست می‌یابند. با این حال، این نتایج تنها در مورد بدهی تجاری صدق می‌کند. بدهی به دست آمده به نام شرکت با بقای طولانی‌تر و درآمدهای بالاتر مرتبط است، درحالیکه بدهی به دست آمده به نام مالک شرکت هیچ تاثیری بر مدت زمان بقا ندارد و با درآمد پایینتر مرتبط است.
1. مقدمه
در طی چند دهه اخیر، سیاستگذران و محققان دانشگاهی تلاش کرده‌اند تا عوامل تعیین کننده موفقیت را که با رشد و بقای شرکتهای کارآفرینی ارزیابی می‌شوند، شناسایی کنند. به دلیل دسترس پذیری محدود داده‌ها در مورد اقدامات کسب و کار نوپای کارآفرینی، بیشتر مطالعات بر شرکتهای قدیمی‌تر و قانونی‌تر تمرکز کرده‌اند.1 اخیراً، بررسی‌های شرکت کافمن (KFS) یک منبع غنی از اطلاعات را در مورد تقریباً 5000 شرکت استارت آپ در طی سال 2004 فراهم آورده و سالهای اولیه عملکرد آنها را مورد بررسی قرار داده است2. Robb و Robinson (2014) با استفاده از داده‌های KFS، تصمیمات ساختار سرمایه را در شرکتهای کارآفرینی جدید مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌دهند و مشاهده می‌کنند که: (1) شرکتهای استارت آپ اتکای زیادی به بدهی خارجی به شکل وام و خط مشهای اعتباری از بانکها دارند؛ و (2) سطوح بالاتر بدهی خارجی در استارت آپ با رشد سریعتر درآمد و اشتغال مرتبط است.
Abstract
We analyze the relation between different forms of debt financing at the firm's start-up and subsequent firm outcomes. We distinguish between business debt, obtained in the name of the firm, and personal debt, obtained in the name of the firm's owner and used to finance the start-up firm. Start-up firms with better performance prospects are more likely to use debt and, in particular, business debt. Compared to all-equity firms, firms using debt at the initial year of operations are significantly more likely to survive and achieve higher levels of revenue three years after the firm's start-up. However, results hold for business debt only. Debt obtained in the name of the firm is associated with longer survival time and higher revenues, while debt obtained in the name of the firm's owner has no effect on survival time and is associated with lower revenues.
1. Introduction
During the past few decades, academic researchers and policy makers have been trying to identify factors that determine success, measured by survival and growth, of entrepreneurial firms. Because of the limited availability of data on young entrepreneurial business ventures, most studies have focused on older, more established firms.1 More recently, the Kauffman Firm Surveys (KFS) have provided a rich source of information on approximately 5000 start-up firms established during 2004 and surveyed annually through their early years of operation.2 Using KFS data, Robb and Robinson (2014) analyze the capital structure decisions of new entrepreneurial firms and find that: (i) start-up firms rely heavily on external debt in the form of loans and credit lines from banks; and (ii) higher levels of external debt at start-up are associated with faster growth in revenues and employment.
چکیده
1. مقدمه
2. فرضیه ها
3. داده‌ها
4. روش شناسی
4.1. انواع شرکتهایی که در شروع کار خود از بدهی (وام) استفاده می‌کنند
4.2. تأمین مالی بدهی در مرحله راه اندازی و عملکرد شرکتهای کارآفرینی نوپا
5. نتایج تجربی
5.1. انواع شرکتهایی که در شروع کار خود از بدهی (وام) استفاده می‌کنند
5.2. استفاده از اعتبار و عملکرد شرکت
6. خلاصه و نتیجه گیری
منابع
Abstract
1. Introduction
2. Hypotheses
3. Data
4. Methodologies
4.1. Types of firms that use debt at start-up
4.2. Debt financing at start-up and performance of young entrepreneurial firms
5. Empirical results
5.1. Types of firms that use debt at start-up
5.2. Credit use and firm performance
6. Summary and conclusions
Appendix A.
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه