اثر تغییر زمانی شوک های بازار نفت بر بازار سهام
ترجمه شده

اثر تغییر زمانی شوک های بازار نفت بر بازار سهام

عنوان فارسی مقاله: اثر تغییر زمانی شوک های بازار نفت بر بازار سهام
عنوان انگلیسی مقاله: Time-varying effect of oil market shocks on the stock market
مجله/کنفرانس: مجله بانکداری و امور مالی - Journal of Banking & Finance
رشته های تحصیلی مرتبط: اقتصاد، حسابداری
گرایش های تحصیلی مرتبط: اقتصاد مالی و حسابداری مالی
کلمات کلیدی فارسی: ترکیب نوآوری، شوک های نفتی، بازده واقعی سهام، پارامتر متغیر در زمان VAR
کلمات کلیدی انگلیسی: Mixture innovation - Oil shocks - Real stock return - Time-varying parameter VAR
نوع نگارش مقاله: مقاله پژوهشی (Research Article)
نمایه: scopus - master journals - JCR
شناسه دیجیتال (DOI): https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2015.08.027
دانشگاه: گروه اقتصاد، دانشگاه ایالتی کنت، ایالات متحده آمریکا
ناشر: الزویر - Elsevier
نوع ارائه مقاله: ژورنال
نوع مقاله: ISI
سال انتشار مقاله: 2015
ایمپکت فاکتور: 2.531 در سال 2019
شاخص H_index: 135 در سال 2020
شاخص SJR: 1.599 در سال 2019
شناسه ISSN: 0378-4266
شاخص Quartile (چارک): Q1 در سال 2019
صفحات مقاله انگلیسی: 14
صفحات ترجمه فارسی: 33 (1 صفحه رفرنس انگلیسی)
فرمت مقاله انگلیسی: pdf
فرمت ترجمه فارسی: pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش
مشخصات ترجمه: تایپ شده با فونت B Nazanin 14
ترجمه شده از: انگلیسی به فارسی
وضعیت ترجمه: ترجمه شده و آماده دانلود
آیا این مقاله بیس است: خیر
آیا این مقاله مدل مفهومی دارد: ندارد
آیا این مقاله پرسشنامه دارد: ندارد
آیا این مقاله متغیر دارد: ندارد
آیا منابع داخل متن درج یا ترجمه شده است: بله
آیا توضیحات زیر تصاویر و جداول ترجمه شده است: بله
آیا متون داخل تصاویر و جداول ترجمه شده است: بله
کد محصول: 10777
رفرنس: دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
رفرنس در ترجمه: در داخل متن و انتهای مقاله درج شده است
ترجمه فارسی فهرست مطالب

چکیده


1. مقدمه


2. مرور ادبیات


3. روش


1.3 مدل


2.3 الویت ها


3.3 برآورد


4.3 نمایش مجدد ساختار VAR


4. داده ها و نتایج آزمون


5. نتایج تجربی


1.5 شواهدی در تکامل پارامتر


2.5 اثرات تغییر زمان در شوک ها عرضه و تقاضای نفت در قیمت های واقعی نفت


3.5 تحلیل ساختاری VAR تغییر زمان بازدۀ واقعی سهام به شوک های نفتی


4.5 استواری مدل


6. نتیجه گیری

فهرست انگلیسی مطالب

Abstract


1. Introduction


2. Literature review


3. Methodology 


3.1. The model


3.2. Priors


3.3. Estimation


3.4. The structural VAR representation


4. Data and test results


5. Empirical results


5.1. Evidence on parameter evolution


5.2. Time-varying effects of oil supply and demand shocks on real oil prices


5.3. Time-varying structural VAR analysis of real stock return to oil shocks


5.4. Model robustness


6. Conclusion

نمونه ترجمه فارسی مقاله

چکیده


ترکیب نوآوری مدل پارامتر متغیر در زمان VAR، برای بررسی اثر ساختاری شوک های قیمت نفت بر بازدۀ بازار سهام آمریکا استفاده می شود. تغییر زمان، هم بر ضرایب و هم بر ماتریس واریانس- کواریانس، اثر مشهودی دارد. انحرافات استاندارد شوک های ساختاری طرف تقاضا، در طی بحران های مالی در چهل سال، به اوج خود رسید و از همان موقع در اوج قرار دارد. در معادلۀ بازدۀ واقعی سهام، ضرایب فعالیت واقعی اقتصادی، از اواخر دهۀ 1990 کاهش یافت که شوک های تقاضای خاص بازار نفت قبل از دهۀ 1990 نسبت به قبل از آن، کمتر بوده است. شوک های ساختاری نفت به اندازۀ 25.7 درصد تغییر بلندمدت در کل بازده های واقعی سهام، با تغییر قابل توجه در سطوح و منابع در طول زمان را گزارش می دهند. سهم شوک ها در فعالیت واقعی اقتصادی جهانی به تغییر بازدۀ واقعی سهام به طور شدید تا 22 درصد در سال 2009 افزایش یافت (و در بازۀ 2009 تا 2012 در سطح 17 درصد باقی ماند). سهم شوک های قیمتی تقاضای خاص در بازار نفت به صورت یکنواخت از 5 درصد در اواسط 1970، به مقدار 15 درصد در سال 2007 افزایش یافت. سهم شوک های عرضۀ نفت از 17 درصد به 5 درصد در بازۀ 1973 تا 2012 روند کاهشی داشت.


1- مقدمه


همیلتن (2013)، بیان می دارد که تغییر اصلی در بازار جهانی نفت از اوایل دهۀ 1970 با نوسانات قیمت واقعی نفت، حرکت در منابع تقاضا برای نفت، تغییرات در تولید نفت به دلیل وقایع جغرافیایی سیاسی، تغیرات در انگیزه های اقتصادی، تکنولوژی و منابع اتفاق افتاد. باومیستر و پیرزمن (2013a) تشریح کردند که نوسان قیمت واقعی نفت خام، از 1986 بزرگتر شده است و نوسان نفت تولید شده در سی و پنج سال گذشته روند رو به پایینی داشته است. بلنچارد و جیل (2009)، بحث می کنند تغییری در رابطۀ تصادفی بین قیمت نفت و اقتصاد وجود دارد، که افزایشات در قیمت نفت با حرکات کوچک در خروجی و تورم در سال های اخیر نسبت به دهۀ 1970 مرتبط است. بلنچارد و ریجی (2013) اظهار داشتند که این تغییرات به دلیل استفادۀ کاراتر از نفت، انعطاف پذیری کمتر دستمزد واقعی و سیاست انحصاری هستند. تعدادی از محققان اشاره کردند که تغییر ساختاری در زمان در اقتصاد کلان اتفاق افتاده است. سیمس و ژو (2006) دریافتند که واریانس شوک ها با عوامل برونزا، در زمان تغییر کرده است و پریمیسری (2005) و کوپ و همکاران (2009) دریافتند که علاوه براین موارد، پارامترهای مرتبط با متغیرها در طول زمان تکامل یافته اند. در تحلیل بازار کالا، ناراین و همکارن (2013) دریافتند که سودهای بازار کالا (شامل نفت) به رژیم وابسته هستند و بستگی به معافیت های ساختاری دارند. در مرور ادبیات، ذکر می شود که مرور ادبیات بازدۀ زیاد شوک قیمت نفت در تغییرات ساختاری، نوسان تغییر زمانی و تغییرات و غیرخطی بودن رابطۀ بین قیمت های نفت و بازده های سهام در زمان، دیده می شود.


6- نتیجه گیری


مطالعۀ ارتباطات مهم بین بازارهای نفت و مالی، پیکرۀ قابل توجه کار را ایجاد کرده است. درک بهتر این روابط به طور بالقوه، کاربردهای مهمی برای درک بهتر اقتصاد مالی و واقعی دارد. بخش زیادی از ادبیات، به این اشاره دارد که ارتباطات کلیدی بین بازارهای نفت و مالی و اقتصاد واقعی در طول زمان در حال تغییر است. ادبیات قابل توجهی در رابطۀ بازده قیمت نفت- سهام به تغییرات ساختاری، تغییر نوسان در زمان و غیرخطی بودن در زمان اشاره دارد. اعتقاد داریم که این مورد در بررسی اثر شوک قیمت نفت مهم است به طوری که منبع شوک قابل شناسایی باشد و این منابع تغییر زمان، برای هم ضرایب و هم ماتریس واریانس کوواریانس نوآوری ها بررسی می-شود.

نمونه متن انگلیسی مقاله

Abstract


A mixture innovation time-varying parameter VAR model is used to examine the impact of structural oil price shocks on U.S. stock market return. Time variation is evident in both the coefficients and the variance–covariance matrix. The standard deviations of the demand side structural shocks reached forty year peaks during the global financial crisis and have remained high since. In the real stock return equation the coefficient of global real economic activity has declined since the late 1990s and that of oil-market specific demand oil shock has been lower since the early 1990s than before. The structural oil shocks account for 25.7% of the long-run variation in real stock returns overall, with substantial change in levels and sources of contribution over time. The contribution of shocks to global real economic activity to real stock return variation rose sharply to 22% in 2009 (and remains 17% over 2009–2012). The contribution of oil-market specific demand price shocks rose unevenly from 5% in the mid-1970s to about 15% in 2007, with a subsequent decline. The contribution of oil supply shocks has trended downward from 17% to 5% over 1973–2012.


1. Introduction


Hamilton (2013) notes that major change has taken place in the global oil market since the early 1970s with fluctuations in the real price of oil, movement in the sources of demand for oil, and shifts in oil production due to geopolitical events, changes in economic motivations, technologies, and resources. Baumeister and Peersman (2013a) demonstrate that the volatility of the real price of crude oil has been higher since 1986 and that the volatility of global oil production has trended downwards over the last thirty-five years. Blanchard and Gali (2009) argue that there has been a change in the causal relationship between oil price and the economy, in that increases in oil price are linked with smaller movements in output and inflation in recent years than in the 1970s. Blanchard and Riggi (2013) document that these changes are due to more efficient use of oil, lower real wage rigidity, and better monetary policy. It has been noted by a number of researchers that there has been structural change over time in the macroeconomy. Sims and Zha (2006) find that the variance of the exogenous shocks has changed overtime and Primiceri (2005) and Koop et al. (2009) find that in addition, the parameters connecting the variables have also evolved over time. In an analysis of the commodity market, Narayan et al. (2013) find that commodity (including oil) market profits are regime dependent and contingent on structural breaks. In the literature review it is noted that much of the oil price-stock return literature finds structural shifts, time varying volatility, and changes and nonlinearity in the relationship between oil prices and stock returns over time.


6. Conclusion


Study of the important connections between the oil and financial markets has generated a substantial body of work. Improved understanding of these relationships has potentially significant implications for better understanding of the real and financial economy. Much of the literature has noted that the key connections between oil and financial markets and the real economy have been changing over time. A substantial literature on the oil pricestock return relationship notes structural shifts, time varying volatility, and nonlinearity over time. We believe that it is crucial in assessing the effect of an oil price shock that the source of the shock be identified and that the sources of time variation are investigated for both the coefficients and the variance covariance matrix of the innovations.

تصویری از فایل ترجمه

محتوای این محصول:
- اصل مقاله انگلیسی با فرمت pdf
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه
قیمت محصول: ۲۵,۶۰۰ تومان
خرید محصول
  • اشتراک گذاری در

دیدگاه خود را بنویسید:

تاکنون دیدگاهی برای این نوشته ارسال نشده است

اثر تغییر زمانی شوک های بازار نفت بر بازار سهام
مشاهده خریدهای قبلی
نوشته های مرتبط
مقالات جدید
لوگوی رسانه های برخط

logo-samandehi

پیوندها