یادداشتی درباره سنجش رابطه بین ویژگی های مدیرعامل و عملکرد سهام
چکیده
مطالعات زیادی رابطه بین عملکرد سهام و مشخصات مدیرعامل را بررسی کرده اند. ما موضوع را به روش متفاوتی با استفاده از آلفاهای تعمیم یافته توسط مدل سه عاملی فاما-فرنچ بعنوان متغیر وابسته در مدل مشخصات مدیرعامل بررسی می کنیم. ما صفات مختلفی را یافتیم که بطور معنادار به آلفا ربط داشت. مدیر عاملانی که جوان تر بودند، نسبت بالاتر برابری حقوق شرکت را داشتند و مدرک تحصیلی داشتند، آلفاهای بیشتری را ارائه کردند. مدیرعاملانی که موسس شرکت بودند نیز آلفاهای بزرگتری داشتند. نتایج ما اطلاعات مفیدی برای هیئت های سنجش عملکرد مدیرعاملان و درباره توجه به موفقیت مدیرعامل فراهم می دهد.
1. مقدمه
هدف اولیه مدیر عامل به حداکثر رساندن دارای سرمایه گذاران است. عوامل زیادی روی عملکرد سهام شرکت تاثیر می گذارند، از جمله عملکرد کلی بازار، عملکرد صنعت شرکت، و شوک های خارجی. علاوه بر این عوامل درونی، مشخصات فردی مدیر اجرایی می تواند تعیین کننده معنادار عملکرد سهام باشد. درحالیکه عملکرد صنعت و عوامل مشابه راحت تر اندازه گیری و ارزیابی می شوند، اما سهام داران ممکن است در سنجش ارتباط مشخصات مدیرعامل به عملکرد شرکت مشکل داشته باشند. این مقاله روش شناخته شده ای را به روش جدید برای بازنگری سوال دررابطه با پیوند بین عملکرد سهام و مشخصات مدیرعامل اعمال می کند. فرایند می تواند به شرکت ها در سنجش بهتر ارتباط تصمیمات مدیرعامل کنونی کمک کند، به سرمایه گذاران در فهم و ارزیابی بهتر عملکرد مدیریتی کمک کرده و رویکرد ارزیابی جدیدی را برای استفاده در جستجوی مدیرعامل ارائه می کند.
Abstract
Many studies examine the relation between stock performance and CEO characteristics. We approach the topic in a different way, using the alphas generated by the Fama-French three-factor model as the dependent variable in a CEO characteristic model. We find several traits are significantly related to alpha. CEOs who are younger, own a larger fraction of firm equity and hold a graduate degree provide greater alphas. CEOs who are also the founder of the firm deliver larger alphas. Our results provide useful information for boards assessing the performance of CEOs and considering CEO succession.
1. Introduction
The primary objective of the CEO is to maximise the wealth of the shareholders. Many factors influence the performance of a firm’s stock, including the overall performance of the market, the performance of the firm’s industry, and external shocks. In addition to these exogenous factors, the individual characteristics of the chief executive could be significant determinants of stock performance. While industry performance and similar factors are easier to measure and evaluate, shareholders may have difficulty assessing the contribution of the CEO characteristics to firm performance. This paper applies a well-known method in a novel way to revisit the question regarding the link between stock performance and CEO characteristics. The process can help firms better assess the contributions provided by the decisions of the current CEO, help investors better understand and evaluate managerial performance and provide a new evaluation approach to be used in CEO searches.
چکیده
1.مقدمه
2.آیا ویژگی های مدیرعامل مهم است؟
3.داده ها
4.مشخصات مدیرعامل و اعاده های غیرعادی
5.جایگذاری آلفای بالا
6.نتیجه گیری
Abstract
1. Introduction
2. Do CEOs characteristics matter?
3. Data
4. CEO characteristics and abnormal returns
5. Alpha Above Replacement
6. Conclusions
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه