تاثیر مالکیت بنیادی و تغییر استراتژی روی دینامیک های قیمت سهام
چکیده
یک بازار سهام ساختگی مبتنی بر عامل برای شبیه سازی رفتار تجاری سرمایه گذاران توسعه داده می شود. در بازار، جذب و بکارگیری اطلاعات در مورد بنیادها و کلید استراتژی مورد بررسی قرار می گیرند تا دینامیک های قیمت سهام شرح داده شوند. سرمایه گذارها می توانند اطلاعات را از بازار و همسایه ها یعنی شبکه های اجتماعی آنها بدست آورند. با توجه به وضعیت اطلاعاتی و عملکردهای استراتژی های مختلف، یک سرمایه گذار با تجربه ممکن است استراتژی خود را به بنیادگرا تغییر دهد. این به نوبه خود پروسه جذب اطلاعات را تحت تاثیر قرار می دهد، زیرا بنیادگراها تمایل بیشتری به بررسی و توزیع اطلاعات نسبت به طراحی آنها دارند. بررسی های دیگر در دینامیک های قیمت برگرفته از سه شبکه می باشد، مانند شبکه منظم، شبکه جهان کوچک و گراف تصادفی؛که این سه شبکه بعد از روابط کلی بین ساختارهای شبکه و دینامیک های قیمت ایجاد می شوند. در هر شبکه، تاثیرات یکپارچه ناشی از ترکیب های مختلف کارائی اطلاعات و شدت کلیدی بودن آن اطلاعات بررسی می شوند. نتایج نشان داده است که، با افزیش شدت کلیدی بودن اطلاعات، کارایی اطلاعات اجتماعی و بازار نقش متفاوتی را در شکل گیری کژدیسی قیمت، انحراف معیار و کشیدگی سودها ایفا می نمایند.
1. مقدمه
با توجه به مدل های مختلف عاملی معرفی شده، مدل های مبتنی بر عامل ناهمگن ]3[ ]4[ دینامیک های بازار سهام را از دیدگاه باورهای ناسازگار سرمایه گذارها شرح می دهد. در بازار مجهز به مدل های مبتنی بر چند عاملی ]5[ ]6[ ]7[، بازار سهام ساختگی (ASM)، که توسط SFI ( موسسه Santa Fe) ایجاد شده است، در تلاش برای بررسی وضعیت روانی تجار و رفتار آنها با تخصیص ناسازگاری های فردی، یا مطالعات مربوط به مکانیزم های بازاری با طراحی سازه های مختلف ASM می باشند.
Abstract
An agent-based artificial stock market is developed to simulate trading behavior of investors. In the market, acquisition and employment of information about fundamentals and strategy switch are investigated to explain stock price dynamics. Investors could obtain the information from both market and neighbors resided on their social networks. Depending on information status and performances of different strategies, an informed investor may switch to the strategy of fundamentalist. This in turn affects the information acquisition process, since fundamentalists are more inclined to search and spread the information than chartists. Further investigation into price dynamics generated from three typical networks, i.e. regular lattice, small-world network and random graph, are conducted after general relation between network structures and price dynamics is revealed. In each network, integrated effects of different combinations of information efficiency and switch intensity are investigated. Results have shown that, along with increasing switch intensity, market and social information efficiency play different roles in the formation of price distortion, standard deviation and kurtosis of returns.
1. Introduction
Different from representative agent models[1][2], heterogeneous agent-based models[3][4]have explained dynamics of the stock market from aspect of heterogeneous beliefs of investors. And equipped with multi-agent based models[5][6][7], artificial stock market (ASM), pioneered by SFI (Santa Fe Institute)[8][9], attempted to investigate traders psychology and behavior by assigning heterogeneities individually, or to study underlying market mechanisms by designing various structures of the ASM.
چکیده
1. مقدمه
2. مدل
2.1. عامل های ناسازگار و مکانیزم بازاری
2.2 جذب اطلاعات و کلید استراتژی
3 شبیه سازی ها و نتایج
3.1 جذب و بکارگیری بنیادها تحت ساختارهای شبکه مختلف
3.2 مشخصه های سری های زمانی نمونه
3.3 تاثیرات یکپارچه شدت کلید و کارائی اطلاعات
4 نتیجه گیری
Abstract
1. Introduction
2. The model
2.1. Heterogeneous agents and market mechanism
2.2. Information acquisition and strategy switch
3. Simulations and results
3.1. Acquisition and employment of fundamentals under different network structures
3.2. Features of typical time series
3.3. Integrated effects of switch intensity and information efficiency
4. Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه