مطالعه ساختار سرمایه و بدهی خالص شرکت مسئولیت محدود تاتا موتورز
چکیده
در این مطالعه به بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر عملکرد شرکت با استفاده از آنالیز EBIT-EPS می‌پردازیم. در این مقاله ساختار سرمایه‌ی شرکت مسئولیت محدود تاتا موتورز از آوریل 2003 تا 2013-2012 برای درک عوامل موثر بر تصمیم‌های مربوط به ساختار سرمایه‌ی شرکت و اثر این تصمیم‌ها بر سودآوری و عملکرد شرکت مورد بررسی قرار گرفت. عملکرد شرکت از طریق آنالیز EBIT-EPS مورد بررسی قرار می‌گیرد. افزایش در میزان بدهی و ارزش خالص موجب افزایش نسبت بدهی/ حقوق صاحبان سهام می‌شود. ساختار سرمایه تصمیم تعیین کننده برای هر کسب و کار است و جنبه‌های مثبت و منفی این تصمیم‌ها نقش مهمی در تعیین آینده‌ی هر کسب و کار دارد.
1. مقدمه
ساختار سرمایه ترکیبی از سرمایه‌ی افزایش یافته توسط شرکت است. این ترکیب هزینه سرمایه‌ی کلی را تحت تاثیر قرار می‌دهد. معمولا ساختار سرمایه ترکیبی از حقوق صاحبان سهام و بدهی است. نسبت این حقوق صاحبان سهام و بدهی به سرمایه‌ی کل توسط شرکت و بر اساس موقعیت مالی و توانایی افزایش چنین سرمایه‌ای تعیین می‌شود. تصمیم‌گیری درباره‌ی ساختار سرمایه بسیار مهم است زیرا بر درآمد به ازای هر سهم (EPS) یا دارایی سهامداران تاثیر می‌گذارد. در هر کسب و کار ساختار سرمایه تصمیمی تعیین کننده است و جنبه‌های مثبت و منفی این تصمیم‌ها نقش مهمی در تعیین آینده‌ی هر کسب و کار دارد. تئوری امروزی ساختار سرمایه توسط مودیگلیانی و میلر در سال 1958 پایه گذاری شد. به نقل از مایرز (سال 2001 صفحه‌ی 81)، «هیچ نظریه‌ی فراگیر برای انتخاب بدهی / حقوق صاحبان سهام وجود ندارد و دلیلی نیز برای این کار وجود ندارد.» بسیاری از تئوری‌های اثبات شده درباره‌ی ساختار سرمایه به ما در درک ترکیب بدهی – حقوق صاحبان سهام که سازمان انتخاب می‌کند کمک می‌کنند. این تئوری‌ها را می‌توان در دو گروه دسته بندی کرد: گروه اول وجود نسبت بدهی / حقوق صاحبان سهام بهینه را برای هر سازمان پیش بینی می‌کنند (معروف به مدل‌های جایگزینی استاتیک ) و گروه دوم نشان می‌دهند که هیچ ساختار سرمایه‌ی نهایی ایده آلی وجود ندارد (فرضیه‌ی سلسله مراتب ).
Abstract
This study examines the influence of capital structure on the performance of the company. It is measured using EBIT-EPS analysis. In this paper an attempt is made to analyze the capital structure of Tata Motors Limited during the period 2003-04 to 2012-2013, so as to understand the factors that influenced the capital structure decisions of the company and to know the impact of capital structure decisions on profitability and performance of the company. The company’s performance is measured through EBIT-EPS analysis. Increase in the level of debt and net worth increases the debt equity ratio. Capital structure is the crucial decision to be taken by every business, the positives and negatives of these decisions plays a important role in determining the future of every business.
1. Introduction
Capital structure is the combination of the capital raised by the company. This combination or mix influences the overall cost of capital. Normally capital structure will be the mix of equity and debt. The proportion of this equity and debt to the total capital is decided by the company according to the financial position and ability to raise such capital.. The decision regarding the capital structure is very important because it affects the earnings per share or wealth of the shareholders. Capital structure is the crucial decision to be taken by every business, the positives and negatives of these decisions plays a important role in determining the future of every business. The modern theory of capital structure was established by Modigliani and Miller (1958). According to Myers (2001, p. 81), ‘there is no universal theory of the debt--equity choice, and no reason to expect one’. Many proven theories about capital structure help us to understand about the debt equity mix that the firms choose. These theories can be divided into two groups – either they predict the existence of the optimal debt-equity ratio for each firm (so-called static trade-off models) or they declare that there is no well-defined target capital structure (pecking-order hypothesis).
چکیده
1. مقدمه
1.1. عوامل موثر بر ساختار سرمایه
2. اهداف مطالعه
3. طرح پژوهش
4. نواقص پژوهش
5. تحلیل و تفسیر
5.1. حقوق صاحبان سهام
5.2. سرمایه بدهی
5.3. ظرفیت بدهی شرکت
5.4. خرید و فروش سهام
6. آزمودن اهمیت ضریب همبستگی
6.1. بازگشت حقوق صاحبان سهام
6.2. اثرات نسبت بدهی
6.3. عوامل تاثیرگذار در انتخاب ساختار سرمایه
7. عوامل تاثیرگذار در افزایش ارزش شرکت تاتاموتورز
8. یافته های مهم
9. نتیجه گیری
Abstract
1. Introduction
1.1. Factors which influences Capital Structure:
2. Objectives of study
3. Research Design
4. Shortcomings of the research
5. Analysis & Interpretation
5.1. Equity capital:
5.2. Debt capital:
5.3. Debt Capacity of the firm:
5.4. Trading on equity:
6. Testing The Significance Of Correlation Coefficient:
6.1. Return on Equity:
6.2. Leverage effects:
6.3. Factors responsible for selection of capital structure:
7. Factors responsible for increase in the value of Tata Motors Limited are observed as follows
8. Major Findings
9. Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه