چگونگی تاثیر شوک به عوامل داخلی بر نرخ واقعی ارز کشورهای آسیایی در حال توسعه
چکیده
این مقاله به بررسی پاسخ های نرخ واقعی ارز به شوک ها در عوامل موثر بر نرخ ارز برای چهارده کشور در حال توسعه آسیایی می پردازد. این تجزیه تحلیل بر اساس یک مدل تصحیح خطای برداری ساختاری پانلی می باشد و شوک ها با استفاده از محدودیت های علامت و صفر شناسایی می شوند. پی برده شد که آزاد سازی تجارت موجب استهلاک و کاهش ارزش بهای ایمی شده و افزایش مصرف های دولتی منجر به افزایش ارزش سرمایه می شود. افزایش بازدهی بخش مبادله شده موجب افزایش ارزش سرمایه می شود ولی تاثیر آن ها فوری نیست و ممکن است برای چند سال تداوم داشته باشد. پاسخ های نرخ واقعی ارز به انقباض پولی غیر منتظره با خنثی سازی بلند مدت پول هم خوانی دارد. شواهد نشان می دهد که آزاد سازی تجارت و مصرف دولتی اثر قوی ای بر نرخ واقعی ارز دارد در حالی که اثرات شوک بازدهی بخش مبادله شده بسیار ضعیف تر است.
1- مقدمه
مشارکت نوظهور آسیا در فعالیت اقتصاد جهانی توجه روز افزونی در سال های اخیر با تولید فرا ساحلی و برون سپاری خدماتی که نقش مهمی در صنعتی شدن سریع کشور ها نظیر چین و هند ایفا می کنند افزایش یافته است به طوری که کشور های آسیای در حال حاضر از دیدگاه بین المللی قدرت رقابتی بیشتری کسب کرده اند. سیاست های داخلی حمایتی موجب شده اند تا اقتصاد بسیاری از کشور های اسیایی باز تر شده و این منجر به تحریک جریان های سرمایه گذاری بین المللی و سرمایه گذاری مربوطه شده و یک سری خطوط و ارتباطات تجاری بین آسیا و بقیه جهان قوی تر شده است. در واقع، صندوق پول بین المللی(2007) گزارش کرده است که سهم نوظهور آسیا در جریان تجارت جهانی به بیش از یک سوم (34) درصد در 2006 رسیده است. کشور های آسیایی نیز به طور روز افزونی از طریق تجارت درون منطقه ای یکپارچه سازی شده اند که این منعکس کننده افزایش فرایند های بین صنعتی و تولید عمودی یکپارچه گردیده است( گوپتا 2012) و در عین حال جریان تجارت منطقه ای سالانه به بیش از 10 درصد از 1990 رسیده است( از حیث ارزش افزوده)(IMF 2014).
Abstract
This paper examines real exchange rate responses to shocks in exchange rate determinants for fourteen Asian developing countries. The analysis is based on a panel structural vector error correction model, and the shocks are identiÖed using sign and zero restrictions. We Önd that trade liberalization generates permanent depreciation, and higher government consumption causes persistent appreciation. Traded-sector productivity gains induce appreciation but their e§ects are not immediate and last only for a few years. Real exchange rate responses to unexpected monetary tightening are consistent with the long-run neutrality of money. The evidence suggests that trade liberalization and government consumption have a strong e§ect on real exchange rates, while the e§ects of traded-sector productivity shocks are much weaker.
1 Introduction
Emerging Asiaís participation in global economic activity has received increasing attention in recent times, with o§shore production and the outsourcing of services playing important roles in the rapid industrialization of countries such as China and India, and markets in many developing Asian countries now becoming highly competitive from an international perspective. Supportive domestic policies have opened up many Asian economies, stimulating international Önancial áows and associated investment, and allowing trade links between Asia and the rest of the world to become strong. Indeed, the International Monetary Fund (IMF, 2007) reported that emerging Asiaís share of global trade áows reached more than a third (i.e. 34%) in 2006. Asian countries have also become increasingly integrated via intraregional trade that reáects a rise in inter-industry processing and vertically integrated production (Gupta 2012), with regional trade áows averaging annual increases of over 10 percent (in value-added terms) since 1990 (IMF, 2014).
چکیده
1- مقدمه
2- منابع مربوطه
3- ملاحظات نظری
3-1 نرخ واقعی ارز در اقتصاد باز کوچک
4- مدل و روش شناسایی
4-1 مدل اتورگرسیون بردار ساختاری
4-2 محدودیت های علامت با رویکرد تابع پنالتی
5- بررسی تجربی
5-1 توصیف داده ها
5-2 تست روابط بلند مدت
5-3 براورد و تفسیر مدل
5-4 فرضیات شناسایی شوک
5.5 تحلیل پاسخ ضربه
5.6 تحلیل تجزیه واریانس خطای پیش بینی
5.7 تحلیل استواری
5.8مقایسه ی نتایج با رویکرد های دیگر
6.نتیجه گیری
Abstract
1 Introduction
2 Related Literature
3 Theoretical Considerations
3.1 Real exchange rates in a small open economy
4 The Model and IdentiÖcation Procedure
4.1 Structural Vector Autoregressive Model
4.2 Sign Restrictions with a Penalty Function Approach
5 Empirical Investigation
5.1 Data Description
5.2 Testing for the Long-Run Relationshi
5.3 Estimating and Interpreting the model
5.4 Shock IdentiÖcation Assumptio
5.5 Impulse Response Analysis
5.6 Forecast Error Variance Decomposition Analysis
5.7 Robustness Analysis
5.8 Comparison of Results with Other Approaches
6 Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه