متحرک سازی درآمد و دستکاری درآمد
چکیده
این مطالعه یک نظریه ارائه می کند که پیش بینی می کند که هر چه درجه ای که سود شرکت با صنعت در ارتباط است پایین تر باشد، احتمال اینکه شرکت یک سیگنال محرمانه از عملکرد شرکت را انتشار دهد بالاتر خواهد بود. این تئوری پیش بینی های علتی را در آزمایش های تجربی ما که در آن احتمال اینکه یک شرکت تحت اطلاعیه هایی در اجرای ضوابط حسابداری و حسابرسی (AAER) قرار گیرد را ارائه می دهد. یافته های تجربی از این نظریه حمایت می کنند، حتی پس از کنترل متغیرهای پیشگویانه مختلف مقاله، نشان می دهد که میزان سود هم حرکتی با صنعت، در واقع یک عامل سببی در تصمیم گیری های مدیران برای بایاس کردن گزارش درآمد است. سپس نشان می دهیم که شرکت ها با هم حرکتی کم نسبت به شرکت ها با هم حرکتی بالا کمتر محافظه کار هستند، که نشان دهنده ی کاربرد نظریه ی ما را در یک مجموعه ی وسیع تر است. به طور کلی، ما یک تئوری و یک تصدیق تجربی برای کمک به تفکر در مورد مدیریت درآمد و آشکار کردن روابط علیت را فراهم میکنیم.
1. مقدمه
این موضوع که مباشرین شرکت گزارش های درآمد خود را بایاس می کنند تا باور های بازار را تحت تاثیر قرار دهند، در مقالات به خوبی قبول شده است( به Dechow et al. 2010 به عنوان مقاله ای مروری در مورد کیفیت درآمد و مدیریت درآمد نگاه کنید). جریان اخیر مقالات مدل های ساختاری پویایی را برای ایجاد نتیجه گیری های سببی در مورد محرک های مدیریت درآمد و برای هدایت تحقیقات تجربی در تشخیص و کالیبراسیون حوزه ی مدیریت درآمد ارائه میدهند (به عنوان مثال Gerakos و Kovrijnykh 2013، بایر و همکاران 2014، Zakolyukina 2014) . ما با بررسی دترمینان های بالقوه مهم مربوط به مدیریت درآمد در این مسیر از تحقیقات مشارکت می کنیم- میزانی از درآمد شرکت با صنعت هم حرکت است، که به نوبه خود بر توانایی بازار برای حل کردن اختلاف در درآمد گزارش شده است تاثیر می گذارد. در این راستا، Fischer و Verrecchia (2000) و Heinle و Verrecchia (2016) دیدگاهی تئوری را با نشان دادن اینکه توانایی مدیر برای بایاس گزارش، تابعی از این است که بازار تا چه اندازه میتواند در مورد یک شرکت از گزارش های ساخته شده توسط شرکت های دیگر اطلاعات استنتاج کند، ارائه میدهد. در این مقاله، این مدل ها را برای اینکه از لحاظ تئوری، بایاس گزارش دهی را به عنوان یک تابع از هم حرکتی درآمد شرکت با درآمد کل صنعت به دست آوریم، می سازیم، که سپس با یک اساس به ما کمک میکند که فرضیه را با توجه به ارزیابی توانایی مدیر برای بایاس سیگنال سود فرموله کنیم و آن را تست کنیم.
Abstract
This study develops a theory that predicts the lower the degree to which firms’ earnings are correlated with the industry the greater the probability a firm will issue a biased signal of firm performance. The theory provides for causal predictions in our empirical tests in which we examine the probability a firm will be subject to an Accounting and Auditing Enforcement Release (AAER). The empirical findings provide support for the theory, even after controlling for various predictive variables from the literature, indicating the degree of earnings co-movements with the industry is in fact a causal factor in managers decisions to bias earnings reports. We further illustrate that low co-movement firms are less conservative than high co-movement firms, which provides an application of our theory to a broader setting. Overall, we provide both a theory and an empirical validation of the theory helping to discipline the thinking about earnings management and allowing for causal relations to be uncovered.
1 Introduction
The notion that corporate stewards bias their earnings reports to influence market beliefs is well accepted in the literature (See Dechow et al. 2010 for a review of the literature on earnings quality and earnings management). A recent stream of literature develops dynamic structural models to derive causal inferences regarding the drivers of earnings management and to guide empirical research in detecting and calibrating the extent of earnings management (i.e., Gerakos and Kovrijnykh 2013, Beyer et al. 2014, Zakolyukina 2014). We contribute to this line of research by investigating a potentially important determinant of earnings management – the degree to which a firm’s earnings co-move with the industry, which in turn influences the ability of the market to unravel bias in reported earnings. In this respect, Fischer and Verrecchia (2000) and Heinle and Verrecchia (2016) provide theoretical insight by showing that a manager’s ability to bias a report is a function of how much the market is able to infer about a firm from the reports made by other firms. In this paper, we build on these models to theoretically derive reporting bias as a function of the co-movement of a firm’s earnings with aggregate industry earnings, which then provides us with a basis to formulate and test hypotheses with respect to assessing a manager’s ability to bias an earnings signal.
چکیده
1. مقدمه
2. پایه تئوری
2.1 مدل
3. اندازه گیری تجربی و انتخاب نمونه
4. نتایج
4.1 هم حرکتی ها درآمد و AAERS
4.2 آنالیز اضافی در AAER ها
4.2.1 رقابت بازار محصول
4.2.2 سن شرکت
4.2.3 پیروی از تحلیلگر
4.3 محافظه کاری
4.4 تجزیه و تحلیل میزان حساسیت
5. نتیجه گیری
6. ضمیمه 1: اثبات پیشنهاد 1
Abstract
1 Introduction
2 Theoretical foundation
2.1 Model
3 Empirical measurement and sample selection
4 Results
4.1 Earnings co-movements and AAERS
4.2 Additional analysis on AAERs
4.3 Conservatism
4.4 Sensitivity analysis
5 Conclusions
Appendix 1: Proof of Proposition 1
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه