تعامل بین شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی و فعالیت کلان اقتصادی
در این مطالعه نشان داده می شود که تعامل شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی ، بخش قابل توجهی از شوک های فعالیت کلان اقتصادی را تشکیل می دهد. به طور خاص، فرض می کنیم که رابطه بین عدم قطعیت و رشد اقتصادی در زمانی که عدم قطعیت سطح شرکت و سطح تجمعی به طور همزمان بالا باشند، بیش تر برجسته است. به طور مشابه، فرض بر این است که هر گاه پراکندگی سطح شرکت بالا باشد و عملکرد تجمعی پایین باشد، بر اساس نظریه تغییر بخشی، عملکرد تجمعی، بیکاری را تحت تاثیر قرار می دهد. فرضیه ها و نتایج تجربی ما نشان می دهند که اثر تعاملی شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی بزرگ تر از مجموع اثرات فردی هستند.
1.مقدمه
در این مطالعه تعامل بین شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی و نحوه ارتباط آن ها با فعالیت کلان اقتصادی مورد بررسی قرار می گیرد. به طور خاص، ما این تعامل را برای دو نوع شوک بررسی می کنیم: شوک های عدم قطعیت و شوک های عملکرد. دو نظریه مهم در اقتصاد، یک تعامل برای این نوع شوک ها را پیش بینی می کنند. ابتدا، جریان اخیر ادبیات نشان می دهد که عدم قطعیت محرک مهمی از فعالیت اقتصادی می باشد (به عنوان مثال، بلوم 2009؛ بلوم و همکاران 2012؛ بیکر و بلوم 2013) . نتایج تحلیلی و تجربی نشان دهنده عدم قطعیت در مورد هر دو هستند. رشد تجمعی و یا رشد سطح شرکت باعث کاهش سرمایه گذاری، و منع تخصیص مجدد کار و سرمایه می شود. در نتیجه، عدم اطمینان بیش تر فعالیت اقتصادی را کاهش می دهد. دوم، نظریه تغییر بخشی پیش بینی می کند که بیکاری با پراکندگی مقطعی در عملکرد سطح شرکت، علاوه بر عملکرد سطح تجمعی افزایش می یابد (به عنوان مثال، لوکاس و پریسکوت 1974، لیلین 1982).
This study predicts and finds that the interaction of firm-level and aggregate-level shocks explains a significant portion of shocks to macroeconomic activity. Specifically, we hypothesize that the relation between uncertainty and economic growth is most pronounced when both firm-level and aggregate-level uncertainty are high simultaneously. Similarly, we hypothesize that aggregate performance affects unemployment most when both firm-level dispersion is high and aggregate performance is low, based on the sectoral shift theory. Our hypotheses and empirical results show that the interactive effect of firm-level and aggregate-level shocks are larger than the sum of the individual effects.
1. Introduction
This paper examines the interaction between firmlevel and aggregate-level shocks and how it relates to overall macroeconomic activity. Specifically, we examine this interaction for two types of shocks: uncertainty shocks and performance shocks.1 Two central theories in economics predict an interaction for these types of shocks. First, a recent stream of literature suggests that uncertainty is an important driver of economic activity (e.g., Bloom 2009, Bloom et al. 2012, Baker and Bloom 2013).2 Analytical and empirical results suggest that uncertainty about both aggregate growth and/or firm-level growth lowers investment and impedes the reallocation of labor and capital. Consequently, higher uncertainty dampens economic activity. Second, the sectoral-shift theory predicts that unemployment increases with crosssectional dispersion in firm-level performance, in addition to aggregate-level performance (e.g., Lucas and Prescott 1974, Lilien 1982).
1.مقدمه
2.تعامل بین شوک های اقتصادی سطح شرکت و سطح تجمعی
2.1عدم قطعیت و فعالیت اقتصاد کلان
2.2 تغییرات بخشی و بیکاری
3. سنجش متغیر و طرح پژوهش
3.1 سنجش شوک های اقتصادی سطح شرکت و سطح تجمعی
3.2 طرح پژوهش
3.3 داده های خطای پیش بینی تولید صنعتی و بیکاری
3.4 نمونه
3.5 آمار توصیفی
4. تجزیه و تحلیل تجربی
4.1 تعامل شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی و فعالیت اقتصاد کلان
4.2 راه های جایگزین
4.3 شوک های عدم قطعیت و اقتصاد کلان
4.4 استفاده از متغیر های معمولی
5. تجزیه و تحلیل اضافی
5.1 تعامل شوک های سطح شرکت و سطح تجمعی و پراکندگی درآمد
5.2 خطاهای پیش بینی عدم قطعیت و اقتصاد کلان
6. نتیجه گیری
منابع
1. Introduction
2. The Interaction Between Firm-Level and Aggregate-Level Economic Shocks
2.1. Uncertainty and Macroeconomic Activity
2.2. Sectoral Shifts and Unemployment
3. Variable Measurement and Research Design
3.1. Measuring Firm-Level and Aggregate-Level Economic Shocks
3.2. Research Design
3.3. Unemployment and Industrial Production Forecast Error Data
3.4. Sample
3.5. Descriptive Statistics
4. Empirical Analysis
4.1. The Interaction of Firm-Level and Aggregate-Level Shocks, and Macroeconomic Activity
4.2. Alternative Cutoffs
4.3. Uncertainty Shocks and the Macroeconomy
4.4. Employing Normalized Variables
5. Additional Analysis
5.1. The Interaction of Firm-Level and Aggregate-Level Shocks and Market Returns
5.2. Uncertainty and Macroeconomic Forecast Errors
6. Conclusion
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد (word) با قابلیت ویرایش، بدون آرم سایت ای ترجمه
- ترجمه فارسی مقاله با فرمت pdf، بدون آرم سایت ای ترجمه