نهادها و بازگشت پیش بینی پذیری در کشورهای صادرکننده نفت
ترجمه نشده

نهادها و بازگشت پیش بینی پذیری در کشورهای صادرکننده نفت

عنوان فارسی مقاله: نهادها و بازگشت پیش بینی پذیری در کشورهای صادرکننده نفت
عنوان انگلیسی مقاله: Institutions and return predictability in oil-exporting countries
مجله/کنفرانس: بررسی فصلنامه اقتصاد و دارایی - The Quarterly Review Of Economics And Finance
رشته های تحصیلی مرتبط: مدیریت، اقتصاد
گرایش های تحصیلی مرتبط: اقتصاد مالی، مدیریت مالی، اقتصاد پولی، توسعه اقتصادی و برنامه ریزی
کلمات کلیدی فارسی: مطالعات كشوری، تأخير واكنش، پيش بيني پذیری بازده بازار سرمایه و كيفيت نهادي
کلمات کلیدی انگلیسی: Country studies، Delayed reaction، Equity market return predictability، Institutional quality
نوع نگارش مقاله: مقاله پژوهشی (Research Article)
نمایه: Scopus - Master Journals List
شناسه دیجیتال (DOI): https://doi.org/10.1016/j.qref.2018.09.002
دانشگاه: The Bank for International Settlements, Centralbahnplatz 2, Basel 4002, Switzerland
ناشر: الزویر - Elsevier
نوع ارائه مقاله: ژورنال
نوع مقاله: ISI
سال انتشار مقاله: 2019
ایمپکت فاکتور: 1/195 در سال 2018
شاخص H_index: 44 در سال 2019
شاخص SJR: 0/486 در سال 2018
شناسه ISSN: 1062-9769
شاخص Quartile (چارک): Q2 در سال 2018
فرمت مقاله انگلیسی: PDF
تعداد صفحات مقاله انگلیسی: 13
وضعیت ترجمه: ترجمه نشده است
قیمت مقاله انگلیسی: رایگان
آیا این مقاله بیس است: خیر
آیا این مقاله مدل مفهومی دارد: ندارد
آیا این مقاله پرسشنامه دارد: ندارد
آیا این مقاله متغیر دارد: ندارد
کد محصول: E12813
رفرنس: دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
فهرست انگلیسی مطالب

Abstract


1- Introduction


2- Data and empirical implementation


3- Results


4- Conclusions


References

نمونه متن انگلیسی مقاله

Abstract


We study whether oil price changes have predictive power for stock market returns in oil-exporting countries, and we investigate the link between predictability and the quality of each country's institutions. Returns are predictable for half the countries we consider, and predictability is stronger when institutional quality is lower. We argue that the relation between predictability and institutional quality reflects the preference of countries with weaker institutions to consume oil windfalls locally rather than smooth out their impact by, for example, investing the proceeds internationally.


Introduction


In this paper, we investigate whether oil price changes can predict short-term stock returns in oil-exporting countries. This predictability stems from delayed reaction to changes in oil price information and we link the strength of the predictive relation to institutional quality, for which we use Transparency International’s Corruption Perceptions Index as a proxy. We find that marketindex returns are predictable in half the countries we consider, and that predictability is stronger for countries with weaker institutions. Thus, we join evidence from two strands of the literature in our study, one from asset pricing theory and another from political economy. Our analysis builds on two key assumptions. First, that due to the delayed response of stock returns to oil price changes (identified by Driesprong, Jacobsen, & Maat, 2008), stock returns in t will respond to oil price changes in t − 1. This analysis builds on key insights introduced by Hong and Stein (1999). They develop a theoretical framework for slow diffusion of information in financial markets, due to bounded rationality of agents who do not react to varied sources of information in real time, leading to delayed reaction in asset prices in one market (say, equities) to information stemming from other markets such as oil in our study. Hong, Torous, & Valkanov, 2007, Driesprong et al. (2008), and Fan and Jahan-Parvar (2012) investigate these insights empirically.1 Second, based on the extant literature, we posit that institutional quality is negatively related to the propensity to consume oil windfalls, directly through pro-cyclical fiscal policies or indirectly through inefficient expenditure.

  • اشتراک گذاری در

دیدگاه خود را بنویسید:

تاکنون دیدگاهی برای این نوشته ارسال نشده است

نهادها و بازگشت پیش بینی پذیری در کشورهای صادرکننده نفت
نوشته های مرتبط
مقالات جدید
لوگوی رسانه های برخط

logo-samandehi

پیوندها