نقدینگی سهام و دارایی های نقدی شرکت ها
ترجمه نشده

نقدینگی سهام و دارایی های نقدی شرکت ها

عنوان فارسی مقاله: نقدینگی سهام و دارایی های نقدی شرکت ها
عنوان انگلیسی مقاله: Stock Liquidity and Corporate Cash Holdings
مجله/کنفرانس: اسناد تحقیقات مالی – Finance Research Letters
رشته های تحصیلی مرتبط: حسابداری، مدیریت، اقتصاد
گرایش های تحصیلی مرتبط: حسابداری مالی، مدیریت مالی، اقتصاد مالی
کلمات کلیدی فارسی: نقدینگی سهام؛ وجوه نقد نگهداری شده؛ decimalization
کلمات کلیدی انگلیسی: stock liquidity; cash holdings; decimalization
نوع نگارش مقاله: مقاله پژوهشی (Research Article)
نمایه: Scopus - Master Journal List - JCR
شناسه دیجیتال (DOI): https://doi.org/10.1016/j.frl.2018.06.018
دانشگاه: Hanqing Advanced Institute of Economics and Finance – Renmin University of China – China
ناشر: الزویر - Elsevier
نوع ارائه مقاله: ژورنال
نوع مقاله: ISI
سال انتشار مقاله: 2018
ایمپکت فاکتور: 1.128 در سال 2017
شاخص H_index: 21 در سال 2019
شاخص SJR: 0.565 در سال 2017
شناسه ISSN: 1544-6123
شاخص Quartile (چارک): Q2 در سال 2017
فرمت مقاله انگلیسی: PDF
تعداد صفحات مقاله انگلیسی: 19
وضعیت ترجمه: ترجمه نشده است
قیمت مقاله انگلیسی: رایگان
آیا این مقاله بیس است: بله
کد محصول: E9009
فهرست انگلیسی مطالب

Abstract


1- Introduction


2- Data and variables


3- Empirical results


4- Robustness


5- Conclusion


Appendix. Supplementary materials


References

نمونه متن انگلیسی مقاله

Abstract


This paper investigates the effects of stock liquidity on corporate cash holdings in the U.S. We show that firms with liquid stocks hold less cash after controlling for several firm characteristics, industry and year fixed effects. To mitigate endogenous concerns, we further employ decimalization in the U.S. stock market as an exogenous shock and find the increase in stock liquidity causes firms to reduce cash holdings.


Introduction


Previous studies show that firms hold cash for several reasons, such as transaction motives, precautionary motives and agency motives (Opler et al., 1999; Bates et al., 2009). In static trade off theory, corporate cash holdings are determined by the marginal cost of liquidity assets shortage and the opportunity cost of holding liquidity assets. In agency theory, entrenched managers prefer to hold excess cash. Since cash allows managers to make investment without the monitoring and punishment from the capital market. In this paper, we argue that stock liquidity has a negative effect on corporate cash holdings. First, stock liquidity reduces the cost of equity issuing and debt financing (Butler et al., 2005; Huang et al., 2015), lowering the cost of liquidity assets shortage. Second, stock liquidity can enhance corporate governance through both increasing blockholder intervention and amplifying threat of exit (Edmans et al., 2013), making managers less entrenched. Hence, according to static trade off theory and agency theory, firms with liquid stocks will hold less cash.

  • اشتراک گذاری در

دیدگاه خود را بنویسید:

تاکنون دیدگاهی برای این نوشته ارسال نشده است

نقدینگی سهام و دارایی های نقدی شرکت ها
نوشته های مرتبط
مقالات جدید
پیوندها