قابلیت پیش بینی بازده های سهام و جریان نقدی از طریق تجزیه VIX
ترجمه نشده

قابلیت پیش بینی بازده های سهام و جریان نقدی از طریق تجزیه VIX

عنوان فارسی مقاله: بررسی مجدد قابلیت پیش بینی بازده های سهام و جریان نقدی از طریق تجزیه VIX
عنوان انگلیسی مقاله: A re-examination of the predictability of stock returns and cash flows via the decomposition of VIX
مجله/کنفرانس: اسناد اقتصاد - Economics Letters
رشته های تحصیلی مرتبط: اقتصاد
گرایش های تحصیلی مرتبط: اقتصاد مالی، اقتصاد پولی، اقتصادسنجی
کلمات کلیدی فارسی: قابلیت پیش بینی بازده و جریان نقدی، VIX، تغییرات بازده مورد انتظار، مغایرت صرف ریسک، GMM
کلمات کلیدی انگلیسی: Return and cash flow predictability، VIX، Expected return variations، Variance risk premium، GMM
نوع نگارش مقاله: مقاله کوتاه (Short Communication)
نمایه: Scopus - Master Journals List - JCR
شناسه دیجیتال (DOI): https://doi.org/10.1016/j.econlet.2019.108755
دانشگاه: Department of Economics, Ewha Womans University, 52, Ewhayeodae-gil, Seodaemun-gu, Seoul, 03760, Korea
ناشر: الزویر - Elsevier
نوع ارائه مقاله: ژورنال
نوع مقاله: ISI
سال انتشار مقاله: 2020
ایمپکت فاکتور: 1/060 در سال 2019
شاخص H_index: 82 در سال 2020
شاخص SJR: 0/767 در سال 2019
شناسه ISSN: 0165-1765
شاخص Quartile (چارک): Q2 در سال 2019
فرمت مقاله انگلیسی: PDF
تعداد صفحات مقاله انگلیسی: 5
وضعیت ترجمه: ترجمه نشده است
قیمت مقاله انگلیسی: رایگان
آیا این مقاله بیس است: بله
آیا این مقاله مدل مفهومی دارد: دارد
آیا این مقاله پرسشنامه دارد: ندارد
آیا این مقاله متغیر دارد: ندارد
کد محصول: E14450
رفرنس: دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
فهرست انگلیسی مطالب

Abstract


1- Introduction


2- Data and methodology


3- Empirical analysis


4- Robustness check


5- Concluding remarks


References

نمونه متن انگلیسی مقاله

Abstract 


This paper investigates return and cash flow predictability via the decomposition of VIX. The squared VIX index is decomposed into expected return variations (ERV) and variance risk premium (VRP). Without imposing a strong assumption on the dynamics of the return variations, I examine the predictability via the generalized method of moments (GMM) approach with appropriately chosen instruments. Empirical analysis shows the short-term return predictability of VRP and the short- and long-term cash flow predictability of ERV.


Concluding remarks


This paper shows the short-term return predictability of VRP and the short- and long-term cash flow predictability of ERV. As argued by Bekaert and Hoerova (2014), the return predictability of VRP can potentially be explained in terms of the ‘‘habit’’ advocated by Campbell and Cochrane (1999). Their habit-induced counter-cyclical changes in risk aversion generate variations in risk premiums. On the other hand, one candidate theory for the cash flow predictability of ERV may be the long-run risk model (e.g., Bansal and Yaron, 2004). Economic uncertainty, which can be proxied by ERV, is a key variable in the long-run risk model. In a version of the model in Bollerslev et al. (2015), innovations in time-varying volatility and the long-run risk factor are correlated; thus, the long-run risk factor can have a persistent effect on dividend growth. This specification may drive the long-term cash flow predictability of ERV. It would be interesting to develop a version of the long-run risk model that leads to long-run cash flow predictability of economic uncertainty in future research.

  • اشتراک گذاری در

دیدگاه خود را بنویسید:

تاکنون دیدگاهی برای این نوشته ارسال نشده است

قابلیت پیش بینی بازده های سهام و جریان نقدی از طریق تجزیه VIX
نوشته های مرتبط
مقالات جدید
پیوندها