دانلود مقاله تاثیرات مثبت استراتژی تامین مالی سبد سهام
خلاصه
مقدمه
2. پیشینه نظری برای بدهی خطرپذیر
3. استراتژی متعادل سازی پرتفولیو: مطالعه موردی بانک سیلیکون ولی
4. عوامل موفقیت استراتژی متعادل سازی پورتفولیو
5. تحلیل تجربی
6. نتیجه گیری و پیامدها
اعلامیه منافع رقابتی
ضمیمه. لیست وام دهندگان سرمایه گذاری فعال
منابع
Abstract
Introduction
2. Theoretical background for venture debt
3. Portfolio balancing strategy: Case study of Silicon Valley bank
4. Success factors of portfolio balancing strategy
5. Empirical analysis
6. Conclusion and implications
Declaration of competing interest
Appendix. List of active venture lenders
References
چکیده
بر اساس پایگاه‌داده سرمایه‌گذاری استارت‌آپ‌ها، ما به‌طور تجربی اثرات مثبت استراتژی تامین مالی سبد سهام برای استارت‌آپ‌ها را بررسی می‌کنیم. مشخص است که برخی از بانک‌های سرمایه‌گذاری یا شرکت‌های ریسک‌پذیر، سرمایه‌های پرخطر و صبورانه را برای استارت‌آپ‌های ایالات متحده از همه شرکت‌های مالی تامین کرده‌اند. آنها به استارتاپ هایی که قبلاً سرمایه با فروش سهام دریافت کرده اند، تأمین مالی بدهی متفاوتی ارائه می دهند و زمانی که استارتاپ جوان تر است، بیشتر در سهام سرمایه گذاری می کنند. تجزیه و تحلیل تجربی نشان می‌دهد که مدیریت ریسک اصلی، داشتن یک نسبت تامین مالی پویا بین حقوق صاحبان سهام و بدهی و همچنین هزینه سهام متفاوت سرمایه، نرخ وام و افق سرمایه‌گذاری بر اساس سن، فناوری و سلامت مالی یک استارت‌آپ است. ما همچنین دریافتیم که استراتژی تامین مالی سبد بهینه می‌تواند به استارت‌آپ‌ها کمک کند تا به راحتی سرمایه‌شان را جمع‌آوری کنند، اما همچنین بازده سرمایه‌گذاری مورد انتظار بالاتری را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند که می‌تواند تامین مالی برای استارت‌آپ‌ها و علاوه بر آن شرکت‌های کوچک و متوسط را تسهیل کند.
توجه! این متن ترجمه ماشینی بوده و توسط مترجمین ای ترجمه، ترجمه نشده است.
Abstract
Based on the startup investment database, we empirically examine the positive effects of a portfolio financing strategy for startups. It is known that some investment banks or venture companies have supplied risky and patient capital to U.S. startups of all financial corporations. They provide differentiated debt financing to startups who already received equity financing and invest more in equity when the startup is younger. Empirical analysis shows that the core risk management is to have a dynamic financing ratio between equity and debt as well as varied equity cost of capital, lending rate and investment horizon based on the age, technology, and financial soundness of a startup. We also find that optimal portfolio financing strategy can help startups raise funds with ease, but also it provides investors with higher expected return on investment, which can facilitate financing for startups and furthermore small and medium enterprises.
Introduction
Startups play a significant role in economic growth. First, they create many jobs in various industries. If a startup drives technological innovation, new industries are created, resulting in various new jobs. After David Packard and William R. Hewlett set up their audio oscillator business in Silicon Valley in 1939, radio and telegraph technology grew rapidly, providing jobs to many young people. Over the years, innovative startups have emerged in the semiconductor and information technology industries, such as Apple, Facebook, Google, IBM, Microsoft, and Uber. Furthermore, as a startup grows into a large company, it also inspires workers to establish their own startups by taking inspiration from entrepreneurs who have already experienced success. Simply put, just as startups create jobs, an entrepreneur with a created job establishes a new startup, causing a positive feedback loop in job creation. As shown in Fig. 1, the job growth in Silicon Valley and San Francisco rose by 30%–35% from 2010 to 2018, which is much higher than the average job growth rates of the USA, Germany, Japan, South Korea, and China.
Conclusion and implications
Startups drive economic growth by creating jobs, increasing TFP, and allocating resources efficiently. A portfolio financing strategy can help activate startups. Some investment banks, such as the SVB, have adopted a differentiated portfolio financing strategy for both debt and equity financing. They invest more in equity when the firm is young and invest more in debt as the firm ages. They also manage the credit risk of loan portfolios.