دانلود رایگان مقاله بازنگری و تفکر دوباره برروی مدل عملیاتی خزانه داری

چکیده

        به طور سنتی، تابع خزانه شرکتی در یک بانک (اغلب به سادگی به عنوان "خزانه" نامیده می شود) مسئول مدیریت ریسک نرخ بهره، عدم انطباق بلوغ و استراتژی سرمایه گذاری و بودجه برای بانک است. اخیرا بحران مالی جهانی GFC) ) نشان دهنده نقص در مدل عملیاتی خزانه و قابلیت های عملکردی برای سرمایه گذاری، تامین مالی، نقدینگی، اهرم و سرمایه گذاری در یک سناریوی بحران است. علاوه بر این، مدیریت ریسک و ممیزی داخلی عمدتا بر ریسک های 1 ستون متمرکز شده و نظارت محدود بر ریسک خزانه (ریسک بازار در کتابخانه بانکی، ریسک اعتباری طرف قرارداد و ریسک نقدینگی و نقدینگی) را فراهم می کند. در خلال GFC، خزانه ی شرکت های بزرگ با یک بازار چالش انگیز و محیط نظارتی مواجه شده اند که با نرخ های پایین بهره و فشرده سازی حاشیه ، اختلاف بین میزان وام و افزایش نرخ رشد سپرده ، کاهش دسترسی به اعتبار روزانه از بانک های نگهداری و پاکسازی، افزایش در  دارایی نقدی و با کیفیت بالا HQLA))، افزایش الزامات وثیقه برای مشتقات و تامین مالی اوراق بهادار، محدودیت های وابسته به سرمایه گذاری کوتاه مدت  (STWF) و استانداردهای حسابرسی شدید روبرو شده اند. مدل های مالی خزانه داری متمرکز با افزایش موانع در زمینه تحرک سرمایه، بودجه، وثیقه در بین اشخاص حقوقی و حوزه های قضایی مواجه می شوند. در پاسخ، اندازه خزانه شرکت های بزرگ در بانک های جهانی به طور چشمگیری افزایش یافته است، و بانک ها سرمایه گذاری های قابل توجهی در داده های خزانه داری شرکت ها و زیرساخت های فناوری اطلاعات دارند. برای اطمینان از اینکه خزانه شرکت های دولتی یک هدف موثر و کارآمد است و سرمایه گذاری ها به سمت دیدگاه استراتژیک به خوبی تعریف شده و یکپارچه هدایت می شوند، بانک های جهانی مجددا باید مدل عملیاتی خزانه داری را بازنویسی کنند. در این مقاله، چالش های اصلی خزانه داری شرکت ها و ملاحظات کلیدی در طراحی مجدد مدل عملیاتی خزانه داری "بهترین نوع از نظر طبقه بندی" مورد بررسی قرار می گیرد.

1. نقش خزانه شرکت های بزرگ

          به سادگی، هدف کلیدی کار خزانه شرکتی در یک بانک، مدیریت ترازنامه بانک است. با این حال، این توصیف به تنهایی مفید نیست و نیاز به تعریف معنی «مدیریت ترازنامه بانک» دارد. 

         ترازنامه یک بانک شامل دارایی ها، بدهی ها و صورتهای غیر متعادل است که بین کتاب بانکی و تجارت جدا شده اند ، و توسط منابع کمیاب مالی، یعنی سرمایه، بودجه و نقدینگی پشتیبانی می شود. بنابراین، "مدیریت ترازنامه بانک" می تواند تحت عنوان مدیریت و تخصیص منابع مالی بانک (سرمایه، بودجه و نقدینگی) به منظور دستیابی به اهداف استراتژیک خود در محدوده و طیف وسیعی از بازار و محدودیت های قانونی در شرایط سناریوهای نرمال و سناریوهای مورد تاکید تعریف شود. 

        اولا، برای مدیریت ترازنامه بانک، خزانه ی شرکت های بزرگ بر روی مدیریت حساسیت ترازنامه خود به ریسک بازار، عمدتا به شکل نرخ بهره و ریسک ارز خارجی در دفتر بانکی تمرکز می کند. ریسک بازار با تطبیق مشخصات بازخرید دارایی ها، بدهی ها و ریسک خارج از تعادل و مدیریت ریسک بازار باقی مانده بر اساس اشتیاق ریسک بانکی و استراتژی های هنجاری مدیریت می شود.

        برای بانک هایی که فعالیت های بازار سرمایه قابل توجهی دارند، جدایی بین کتاب بانکی و تجارت یک مفهوم نظارتی است و تمام خطرات موجود در بازار  بر اساس چارچوب ریسک بازار، شناسایی، نظارت و مدیریت می شوند. در حالی که ریسک بازار در کتاب تجارت توسط میز معامله، و مدیریت ریسک بازار مدیریت و کنترل می شود،خزانه شرکتی صاحب اولیه (خط اول) ریسک بازار در کتاب بانکی محسوب می گردد.

         ثانیا، یکی از وظایف کلیدی اقتصادی یک بانک تحول بلوغ  -یعنی یک منبع کلیدی برای تامین مالی نقدینگی است. شکست لامان برادرز و بحران نقدینگی که بسیاری از موسسات در جریان GFC با آن مواجه بودند، اهمیت مدیریت نقدینگی را افزایش داد و نیاز به کاهش وابستگی به بودجه کوتاه مدت سرمایه گذاری را افزایش داد.

        ریسک سرمايه گذاری و نقدشوندگی یا تسویه پذیری با تطبیق مشخصات بلوغ مدیریت دارایی ها و بدهی ها (ساختاری)، و با نگهداری مجموعه ای از اوراق بهادار نقدی و قابل فروش که می تواند در یک بحران تبدیل به پول شود مدیریت می گردد. خزانه داری شرکت مسئول مدیریت ریسک نقدینگی، خط مشی نقدینگی و خط مشی احتمالی نقدینگی است که ناشی از همه دارایی ها، بدهی ها و قرار گرفتن در معرض اوراق غیر ترازنامه و همچنین مدیریت بافر دارایی نقد شونده (مجموعه ای از دارایی های نقدشونده با کیفیت بالا) می باشند.

        علاوه بر این، خزانه همچنین مسئول مدیریت سرمایه گذاری کوتاه مدت بانکی و صدور اوراق قرضه بلند مدت در تمام ارزهای اصلی، مدیریت سیاست سرمایه، برنامه ریزی و صدور و همچنین ایفاگر نقش به عنوان "سازندگان بازار" برای تامین مالی در میان تمام روندها و ارزهای مادی می باشد، و بدینوسیله یک هزینه رقابتی اقتصادی، حساس به خطر و شفاف از بودجه را ارائه می کند.

2. مدل عملیاتی خزانه داری

         قبل از GFC، خزانه ی شرکت های بزرگ عمدتا برروی مدیریت ریسک نرخ بهره در کتاب بانکداری، سرمایه گذاری، سرمایه و بودجه بندی، کار در سیلوهای فردی متمرکز بودند، و اغلب با سرمایه گذاری و ریسک هماهنگ نبودند. بحران، رابطه و وابستگی های قوی میان میزان پرداخت بدهی و نقدینگی و انواع مختلف ریسک و نیاز به مدیریت ترازنامه بانک را به شیوه ای یکپارچه ای را نشان داد . سازمان خزانه داری شرکت ها و مدل عملیاتی باید بر مبنای درس های آموخته شده از بحران دوباره طراحی شود، و به طور موثر به بازار و محیط نظارتی جدید پاسخ دهد. در بازنویسی مدل عملیاتی خزانه داری، بانک باید ارزش های اداری، ساختار سازمانی، نقش ها و مسئولیت ها، وابستگی های متقابل، سیاست ها، فرآیندها، داده ها و توانایی های فناوری اطلاعات را برای ارزیابی اهداف استراتژیک دوباره ارزیابی کند.

Abstract

        Traditionally, the corporate treasury function in a bank (often simply referred to as “treasury”) is responsible for managing interest rate risk, maturity mismatch, and capital and funding strategy for the bank. The recent global financial crisis (GFC) highlighted deficiencies in the treasury operating model and functional capabilities to effectively manage capital, funding, liquidity, leverage and investments in a crisis scenario. Further, risk management and internal audit primarily focused on the Pillar 1 risks, and provided limited oversight on treasury risks (market risk in the banking book, counterparty credit risk, and funding and liquidity risk). In the aftermath of the GFC, corporate treasury is faced with a challenging market and regulatory environment characterized by low interest rates and margin compression, increasing divergence between lending and deposit growth rates, decline in availability of intraday credit from custody and clearing banks, increase in cash and high quality liquid asset (HQLA) holdings, increase in collateral requirements for derivatives and securities financing, constraints on short-term wholesale funding (STWF) dependency, and heightened prudential standards. The centralized treasury funding model is being challenged with increasing constraints on the mobility of capital, funding, liquidity and collateral across legal entities and jurisdictions. In response, the size of the corporate treasury function at global banks has increased dramatically, and banks are making significant investments in corporate treasury data and IT infrastructure. To ensure that the target state corporate treasury is effective and efficient, and that the investments are channeled toward a well-defined and coherent strategic vision, global banks will need to rethink the treasury operating model. This article highlights the key challenges facing corporate treasury, and the key considerations in redesigning a “best in class” treasury operating model.

1. Role of corporate treasury

          To put it simply, the key objective of the corporate treasury function in a bank is to manage the balance sheet of the bank. This description, however, is not particularly helpful, and one needs to define the meaning of “managing the balance sheet of the bank.”

        The balance sheet of a bank comprises assets, liabilities and off-balance sheet exposures, segregated between banking and trading book, and supported by scarce financial resources, namely, capital, funding and liquidity. Hence, “managing the balance sheet of the bank,” may be defined as management and allocation of financial resources of the bank (capital, funding and liquidity) to meet its strategic objectives within a range of market, and regulatory constraints, in normal and stress scenarios.

       Firstly, to manage the balance sheet of the bank, corporate treasury focuses on managing the sensitivity of its balance sheet to market risk, primarily in the form of interest rate and foreign currency risk in the banking book. Market risk is managed by matching the re-pricing profile of assets, liabilities and off-balance sheet exposures, and hedging any residual market risk based on the bank’s risk appetite and hedging strategy.

         For banks with significant capital markets activities, the segregation between banking and trading book is a regulatory concept, and all market risk exposures are identified, monitored and managed based on the market risk framework. While market risk in the trading book is managed by the trading desk, and market risk management, corporate treasury is the primary owner (first line) of market risk in the banking book.

        Secondly, one of the key economic functions of a bank is maturity transformation — a key source of funding liquidity risk. The failure of Lehman Brothers, and the liquidity crunch faced by many institutions during the GFC, reinforced the importance of liquidity management, and the need to reduce dependency on short-term wholesale funding.

         Funding and liquidity risk is managed by matching the maturity profile of assets and liabilities (structural), and by holding a pool of cash and marketable securities that can be monetized in a crisis. Corporate treasury is responsible for managing funding liquidity risk, market liquidity risk and contingent liquidity risk arising from all assets, liabilities and off-balance sheet exposures; as well as managing the liquid asset buffer (pool of high quality liquid assets).

        In addition, treasury is also responsible for managing the bank’s short-term funding and long-term debt issuance across all material currencies, managing the capital policy, plan and issuance, and acting as internal “market makers” for funding across all material currencies and tenors, thereby providing an economically competitive, risk-sensitive and transparent cost of funding.

2. Treasury operating model

      Before the GFC, corporate treasury primarily focused on managing interest rate risk in the banking book, investments, capital and funding, working in individual silos, and often not aligned with finance and risk. The crisis highlighted the strong inter-dependencies between solvency and liquidity, and across different risk types, and the need to manage the balance sheet of the bank in an integrated manner. The corporate treasury organization and operating model needs to be redesigned based on the lessons learnt from the crisis, and to respond effectively to the new market and regulatory environment. In rethinking the treasury operating model, the bank should reassess governance, organization structure, roles and responsibilities, inter-dependencies, policies, processes, data and IT capabilities to meet the strategic objectives.

چکیده

1. نقش خزانه شرکت های بزرگ

2. مدل عملیاتی خزانه داری

2.1 کنترل کردن

2.2 نظارت مستقل

2.3 بانکداری جهانی، ملاحظات کلیدی

2.4 تاثیر اصلاحات ساختاری

2.5 نقش خزانه داری نهاد / کشورقانونی 

2.6 نقش خزانه داری LoB

2.7 جهانی فکر کنید : یک خزانه داری

3. ستون های عملکردی

3.1 ALM و FTP

3.2 مدیریت سرمایه

3.3 تامین مالی و مدیریت نقدینگی

3.4 مدیریت موازی

3.5 مدیریت سرمایه گذاری

4. مرکز برتری COE

5. داده ها و فن آوری

5.1 جمع آوری و گزارش دادن اطلاعات ریسک

6. نتیجه گیری

6.1 مسائل مهم در حال ظهور

6.2 خزانه داری، رفتن به جلو

Abstract

1. Role of corporate treasury

2. Treasury operating model

2.1 Governance

2.2 Independent oversight

2.3 Global banking, key considerations

2.4 Impact of structural reform

2.5 Role of legal entity/country treasury

2.6 Role of LoB treasury

2.7 Think globally: one treasury

3. Functional pillars

3.1 ALM and FTP

3.2 Capital management

3.3 Funding and liquidity management

3.4 Collateral management

3.5 Investment management

4. Center of excellence (COE)

5. Data and technology

5.1 Risk data aggregation and reporting

6. Conclusion

6.1 Key emerging issues

6.2 Treasury, going forward