دانلود رایگان مقاله محافظه کاری در حسابداری

چکیده

           در این مقاله بررسی می‌شود آیا مرحله چرخه زندگی یک بنگاه موثر بر محافظه‌کاری در گزارش آن در مقطع است یا خیر. از دو مقیاس محافظه‌کاری در گزارش گیولی و هاین (2000)  استفاده شده است: سطح اقلام تعهدی غیر عملیاتی و نسبت بازار به حساب دفتری (محافظه‌کاری غیر شرطی (نامشروط)) و مقیاس محافظه‌کاری باسو (1997)  (محافظه‌کاری شرطی (مشروط)). سالانه بنگاه‌ها به مراحل چرخه زندگی با استفاده از رویه پیشنهادی دیکینسون (2011)  تقسیم می‌شوند. مشخص شد که محافظه‌کاری غیر شرطی در گزارش از مراحل چرخه زندگی می‌کاهد ولی شواهد نشان نداد که محافظه‌کاری شرطی در گزارش مرتبط با مراحل چرخه زندگی است. یافته ما مکمل یافته Givoly and Hayn (2000) و دارای مفاهیمی برای تجزیه و تحلیل صورت مالی و تحقیقات آینده در خصوص محافظه‌کاری در حسابداری است.

1. مقدمه

           در این مقاله بررسی می‌شود آیا مرحله چرخه زندگی یک بنگاه موثر بر محافظه‌کاری در گزارش آن در مقطع است یا خیر. این نوشتار مرتبط با تحقیقات Givoly and Hayn (2000) است. آنها نشان دادند که گزارش مالی در آمریکا در 4 دهه گذشته طبق 4 مجموعه مقیاس محافظه‌کاری در حسابداری آنها محافظه‌کارانه‌تر شده است. مشخص شد که محافظه‌کاری در گزارش نه تنها در مقطع به گفته Givoly and Hayn (2000) متغیر است بلکه از نظر مقطع در هر سال متفاوت است. به خصوص تغییر مقطعی محافظه‌کاری در گزارش در این مقاله از چشم انداز چرخه زندگی بررسی شد که مکمل شواهد سری زمانی Givoly and Hayn (2000) در خصوص محافظه‌کاری در گزارش است.

           نظریه چرخه زندگی بنگاه نشان می دهد که بنگاه از طریق چند مرحله چرخه زندگی مشخص تکامل می یابد. بنگاه در مراحل مختلف چرخه زندگی ویژگی های مالی مختلف را نشان داده و مستلزم مهارت ها، اولویت ها و استراتژی های مختلف مدیریت است. به خصوص نظریه چرخه زندگی نشان می دهد که یک بنگاه باید رشد درآمد را در مراحل اولیه چرخه زندگی افزایش دهد تا تقاضا دائم یا مزیت هزینه نسبت به رقبا ایجاد شود که نشانگر الگوهای مختلف جریان نقدی بنگاه در مراحل چرخه زندگی آن است. به عنوان مثال یک بنگاه می تواند دارای جریان نقدی منفی از سرمایه گذاری و  فعالیت های عملیاتی در مرحله بدو ورود به بازار باشد. با این حال با رشد و رسیدن به مرحله بلوغ بنگاه می‌تواند دارای جریان نقدی مثبت از فعالیت های عملیاتی باشد. طبق آنچه در بالا گفته شد Dickinson (2011) یک پروکسی را برای چرخه زندگی بنگاه با استفاده از الگو جریان نقدی بنگاه از فعالیت های سرمایه گذاری، تأمین مالی و عملیاتی ارائه کرد.

             محافظه‌کاری یک کنوانسیون بلند مدت در گزارش مالی و یک مفهوم چند بعدی است. انواع تعاریف و مقیاس های محافظه کاری در حسابداری توسعه یافته است. به عنوان مثال از نظر Givoly and Hayn (2000) محافظه کاری یک معیار انتخاب بین اصول حسابداری است که منجر به کمینه سازی درآمد گزارش شده تجمعی با شناخت کند درآمد، شناخت سریع هزینه، اعتبارسنجی کند دارایی و اعتبارسنجی سریع بدهی می شود. از سوی دیگر از نظر باسو 1997 محافظه کاری عدم تقارن در درآمد گزارش شده است که سریع و کامل به اخبار بد پاسخ می دهد.

            این مقیاس های محافظه کاری در حسابداری به 2 گروه تقسیم می شوند: محافظه کاری شرطی و غیر شرطی. محافظه کاری غیر شرطی یا مستقل از اخبار یعنی در گزارش اصلی دارایی و بدهی فرآیند حسابداری منجر به حسن نیت گزارش نشده غیر منتظره می شود (تسریع استهلاک دارایی). محافظه کاری شرطی یا وابسته به اخبار یعنی تحت شرایط منفی مقادیر دفتر حساب ذکر شده است به عنوان مثال کاربرد هزینه کمتر بازار در اعتبارسنجی موجودی.

          Givoly and Hayn (2000)  مقیاس محافظه کاری در حسابداری توسعه و شرح داده اند که گزارش مالی در آمریکا در 4 دهه گذشته محافظه‌کارانه‌تر شده است. با این حال شواهد آنها تغییر مقطعی محافظه کاری در گزارش را طی یک سال نشان نمی دهد. فرض شد که مراحل چرخه زندگی بنگاه بر میزان محافظه کاری غیر شرطی در گزارش بنگاه در مقطع موثر است ولی ارتباط بین مراحل چرخه زندگی و محافظه کاری شرطی در گزارش مشخص نیست. طبق Dickinson (2011) بنگاه – سال را به 5 مرحله مختلف چرخه زندگی طبقه بندی شد: مقدماتی، رشد، بلوغ، افول و نزول. این فرضیه مبتنی بر نظریه چرخه زندگی بنگاه است که نشان می دهد بنگاه باید در مراحل اولیه چرخه زندگی سرمایه گذاری بیشتری داشته باشد زیرا بازده حاشیه ای سرمایه در طول مراحل چرخه زندگی از بین می رود. از نظر ما در مرحله مقدماتی بنگاه باید بیشتر به تحقیق و توسعه، سرمایه انسانی، تغییر سازمانی و هزینه سرمایه توجه کند زیرا پس از آن باید به تقاضا دائم و مزیت هزینه بپردازد. GAAP نیازمند هزینه در خصوص تحقیق و توسعه، سرمایه انسانی و تغییر سازمانی است. این قاعده محافظه کاری در حسابداری در مرحله مقدماتی از اهمیت بیشتری برخوردار است زیرا بنگاه در دیگر مراحل به دنبال افزایش سرمایه گذاری است. در نتیجه حقوق صاحبان سهام در مرحله اول بیشتر افت می کند.

          طبق Givoly and Hayn (2000) محافظه کاری در حسابداری با استفاده از سطح اقلام تعهدی غیر عملیاتی منفی، نسبت بازار به حساب دفتری و مقیاس شرطی باسو 1997 اندازه گیری شد. سپس مقیاس های سالانه محافظه کاری برای هر مرحله چرخه زندگی مقایسه شد. علاوه بر مقیاس مراحل چرخه زندگی Dickinson (2011) از سن بنگاه نیز استفاده شد.

           تست خود را با نمونه بزرگ 106874 بنگاه با مشاهده بنگاه – سال طی 25 سال 2012 - 1988 انجام دادیم. شکل 1 میانگین و میانه مقیاس های محافظه کاری را برای اقلام تعهدی غیر عملیاتی و نسبت بازار – حساب دفتری نشان می‌دهد. طی این دوره گزارش مالی در آمریکا تا دهه 90 به گفته Givoly and Hayn (2000) محافظه کارانه تر شدو مشخص شد که میانگین و میانه نسبت بازار – حساب دفتری بنگاه ها در هر سال تا دهه 90 افزایش یافته است. با این حال روند مشخصی مشاهده نشده است. به خصوص طی سال های 1999 و 2000 و 2007 و 2008 محافظه کاری کاهش یافته است. شکل 1 نشان می دهد که تغییرات سری زمانی محافظه کاری به گفته Givoly and Hayn (2000) کاملا تغییر محافظه کاری را تبیین نمی‌کند.

          سالانه مقیاس های محافظه کاری غیر شرطی را بین بنگاه ها در مراحل مختلف چرخه زندگی مقایسه کردیم. مشخص شد که میانگین و میانه اقلام تعهدی غیر تعهدی مرحله مقدماتی منفی تر از مرحله بلوغ است که به نوبه خود منفی تر از مرحله نزول است. همچنین مشخص شد که میانگین و میانه نسبت بازار به حساب دفتری مرحله مقدماتی بیش از مرحله بلوغ است که به نوبه خود بیش از مرحله افول است. با این حال نسبت بازار به حساب دفتری مرحله نزول بیش از مرحله بلوغ است. این یافته ها در کل سازگار با این فرضیه است که میزان محافظه کاری در گزارش طی مراحل چرخه زندگی کاهش می یابد. با این حال نتایج ما با استفاده از مقیاس شرطی محافظه کاری سازگار با فرضیه ما نیست. به بیان دیگر مقیاس محافظه کاری باسو از نظر سیستماتیک مرتبط با مراحل چرخه زندگی نیست.

ABSTRACT

          This paper investigates whether a firm's life cycle stage affects its reporting conservatism in the cross-section. We use two measures of reporting conservatism used in Givoly and Hayn (2000): the level of non-operating accruals and the market-to-book ratio (unconditional conservatism); and the conservatism measure suggested by Basu (1997) (conditional conservatism). Firms are classified annually into life cycle stages using procedures proposed by Dickinson (2011). We find that unconditional reporting conservatism decreases over life cycle stages, but do not find evidence that conditional reporting conservatism is associated with life cycle stages. Our findings complement Givoly and Hayn (2000) and have implications for financial statement analysis and future research on accounting conservatism.

1. Introduction

         This paper investigates whether a firm's life cycle stage affects its reporting conservatism in the cross-section.1 Our inquiry is motivated by and closely related to Givoly and Hayn (2000) in which they document that financial reporting in the U.S. has become more conservative in the past four decades based on four sets of empirical measures of accounting conservatism that they develop. We argue that reporting conservatism not only can vary over time as documented in Givoly and Hayn (2000) but it can also vary in the cross-section in any given year. More specifically, we examine the cross-sectional variation in reporting conservatism in this paper from a life cycle perspective, and thus complement Givoly and Hayn's (2000) time-series evidence on reporting conservatism.

          The life cycle theory of firms prescribes that firms evolve through several distinct life cycle stages. Firms in different life cycle stages exhibit different financial characteristics and require different management skills, priorities and strategies. In particular, the life cycle theory prescribes that a firm should maximize revenue growth early in its life cycle stages in order to create permanent demand or cost advantages over its competitors, which implies that firms would show different cash flow patterns across their life cycle stages. For example, a firm would have negative cash flows from investing and operating activities in the introduction stage as the firm enters the market. However, as the firm reaches the growth and mature stages, the firm would have a positive cash flow from operating activities. Based on the intuition above, ve, Dickinson (2011) develops a proxy for firm life cycle using a firm's cash flow patterns from operating, investing and financing activities.

        Conservatism is a long-standing convention in financial reporting, and a multi-dimensional concept. A variety of definitions and measures of accounting conservatism have been developed. For example, Givoly and Hayn (2000) define conservatism as “a selection criterion between accounting principles that lead to the minimization of cumulative reported earnings by slower revenue recognition, faster expense recognition, lower asset valuation, and higher liability valuation.” Basu (1997), on the other hand, defines conservatism as an asymmetry in reported earnings that respond more quickly and completely to “bad news” than to “good news.”

          These measures of accounting conservatism can be categorized into two groups: conditional and unconditional conservatism (Beaver & Ryan, 2005). Unconditional conservatism (or news independent) means that at the initial recording of assets and liabilities, the accounting process will lead to expected unrecorded goodwill (e.g. accelerating deprecation of property, plant, and equipment above that of economic depreciation). Conditional conservatism (or news dependent) means that under negative conditions book values are written down, but under favorable conditions the book values are not written up (e.g. the use of lower of cost or market in inventory valuation).

         Givoly and Hayn (2000) develop four measures of accounting conservatism, and demonstrate that financial reporting in the U.S. has become more conservative in the last four decades. Their evidence, however, cannot explain the cross-sectional variation in reporting conservatism in a given year. We hypothesize that life cycle stages of firms affect the degree of unconditional reporting conservatism of these firms in the cross-section, but the association between life cycle stages and conditional reporting conservatism is unclear. Following Dickinson (2011), we classify firm-years into five different stages of their life cycle: Introduction, Growth, Mature, Shakeout and Decline Stage. Our hypothesis is based on the life cycle theory of firms, which suggests that firms should invest more heavily in early life cycle stages (Introduction and Growth Stage) than late stages (Decline Stage) because the marginal return or the market reward to the investment diminishes over life cycle stages. We, thus, believe that firms in the introduction stage are likely to invest proportionately more heavily in research & development (R & D), human capital, organizational change, and capital expenditures than firms in mature or decline stages to create permanent demand and cost advantages.2 Current U.S. GAAP requires immediate expensing of expenditures on R & D, human capital, and organizational change. This conservative accounting rule hits firms in the introduction stage more severely than it does firms in the mature or decline stages because firms in the introduction stage invest proportionately more in these items than firms in the mature or decline stages and because firms in the introduction stage are more likely to increase their investments in these items whereas firms in mature or decline stages are in a steady or declining state. Thus, the book value of equity of firms in the introduction stage likely will be more severely depressed than that of firms in mature or decline stages.

           Based on Givoly and Hayn (2000), we measure accounting conservatism using i) the level of negative non-operating accruals; ii) the market-to-book ratio; and iii) a conditional measure used in Basu (1997) (detailed below). We, then, compare annual measures of conservatism for each life cycle stage in the cross-section of firms to examine whether accounting conservatism decreases over the life cycle stages as we hypothesize. In addition to the Dickinson (2011) life cycle stages measure, we use firm age as a robustness check.

          We conduct our univariate (multivariate) tests on a large sample of 106,874 (106,577) firm-year observations. Our sample spans 25 years from 1988 to 2012. In Fig. 1, we show the annual cross-sectional mean and median conservatism measures for both non-operating accruals and book-to-market. During our sample period, financial reporting in the U.S. has become more conservative up until the late 1990's as suggested by Givoly and Hayn (2000). We find that the mean and median annual non-operating accruals of all firms in each year are negative. Moreover, the mean and median market-to-book ratios of all firms in each year are steadily increasing up until the late 1990's. However, we do not see an obvious trend since the start of the new millennium. Especially during the dotcom bubble and crash period (1999–2000) and the global financial crisis period (2007–2008), conservatism seems to have decreased. Fig. 1 suggests that the time-series changes of conservatism documented in Givoly and Hayn (2000) cannot fully explain the variation in conservatism.

          We compare our measures of unconditional conservatism annually between firms in different life cycle stages. We find that the mean and median non-operating accruals of introduction stage firms are more negative than those of mature stage firms, which, in turn, are more negative than those of decline stage firms. Similarly, we find that the mean and median market-to-book ratios of introduction stage firms are larger than those of mature stage firms, which, in turn, are larger than those of shake-out stage firms. However, the market-to-book ratios of decline stage firms are larger than those of mature stage firms.4 These findings are generally consistent with our hypothesis that the degree of reporting conservatism decreases over life cycle stages. However, our results using the conditional measure of conservatism (Basu, 1997) are inconsistent with our hypothesis. In other words, Basu's measure of conservatism does not appear to be systematically related to life cycle stages.

چکیده

1. مقدمه

2. پیشینه و فرضیه پژوهش

2.1 چرخه زندگی بنگاه

2.2 محافظه کاری شرطی در مقایسه با محافظه کاری غیر شرطی

2.3 فرضیه پژوهش

3. طرح تحقیق

3.1 توصیف کننده چرخه زندگی - دیکنسون 2011

3.2 مقیاس محافظه کاری در حسابداری

3.2.1 سطح اقلام تعهدی غیر عملیاتی

3.2.2 نسبت بازار به حساب 

3.2.3 مقیاس باسو 1997

4. تجزیه و تحلیل نتایج

4.1 انتخاب نمونه و آمار توصیفی 

4.2 محافظه کاری در طول مراحل چرخه زندگی

4.2.1 سطح اقلام تعهدی غير عملیاتی (مقياس کل دارايی) 

4.2.2 نسبت به بازار به حساب

4.2.3 مقیاس محافظه کاری مشروط - باسو 1997

4.2.4 تجزیه و تحلیل چند متغیره

5. دیگر تست‌ها

5.1 گزارش دارایی 

5.2 دیگر مقیاس‌های چرخه زندگی بنگاه

6. نتیجه‌گیری 

منابع

ABSTRACT

1. Introduction

2. Prior research and hypothesis development

2.1. Firm life cycle

2.2. Conservatism: unconditional vs. conditional

2.3. Hypothesis development

3. Research design

3.1. Life cycle descriptor (Dickinson, 2011)

3.2. Measures of accounting conservatism

3.2.1. Level of non-operating accruals

3.2.2. Market-to-book ratio

3.2.3. Basu (1997) measure

4. Analysis of results

4.1. Sample selection and descriptive statistics

4.2. Conservatism over life cycle stages

4.2.1. Level of non-operating accruals (scaled by total assets)

4.2.2. Market-to-book ratio

4.2.3. Conditional conservatism measure - Basu (1997)

4.2.4. Multivariate analysis

5. Additional tests

5.1. Asset write-down

5.2. Alternative measures of a firm's life cycle

6. Conclusion

References